长江有色金属网数据显示,2025年7月11日,长江综合1#铋均价报收131000元/吨,较上一交易日下跌2000元/吨。
一、驱动因素分析:供应恢复与需求疲软形成双重压制
1. 供应端:湖南环保限产松动,越南出口配额调整
湖南环保督察阶段性结束:7月10日,湖南省生态环境厅宣布第三轮中央环保督察“回头看”工作告一段落,郴州、永州等主产区部分矿企完成整改并恢复生产。据湖南省矿业协会数据,7月11日铋精矿产量环比回升18%,市场流通货源紧张局面有所缓解。
越南出口政策灵活调整:越南工贸部7月11日宣布,为缓解国际市场供应紧张,2025年铋矿出口配额从1200吨临时增至1500吨。这一政策调整直接导致国际市场对中国铋资源的依赖度从85%降至78%,推低进口成本。
2. 需求端:光伏领域需求放缓,传统应用增长乏力
光伏焊带需求季节性回落:随着N型光伏组件装机进入淡季,7月以来铋基焊带(含铋量12%)订单量环比下降12%。2025年全球光伏焊带用铋量预计达1600吨,较6月预测值下调8%。
医药与化妆品领域需求增长放缓:铋化合物在胃药(如次硝酸铋)和化妆品(如氧化铋纳米材料)中的应用增长乏力。2025年1-6月,国内胃药铋剂产量同比增长仅5%,化妆品级氧化铋进口量增加3%。
3. 成本与政策:资源税改革效应递减,收储预期落空
资源税改革效应递减:2025年1月1日起实施的铋矿资源税从价计征政策(税率8%),其成本推升效应已逐步被市场消化。7月以来,铋精矿综合成本仅增加约500元/吨,远低于此前市场预期。
收储政策预期落空:市场传闻的国家物资储备局三季度铋战略收储(规模500吨)未如预期落地,投机资金撤离导致市场情绪转弱。
二、未来走势预测:短期调整与长期博弈并存
1. 短期市场:供应恢复与需求疲软持续压制价格
供应端:湖南环保督察虽阶段性结束,但矿企复产进度缓慢,7月铋精矿产量预计仅恢复至6月水平的85%。越南出口配额调整虽短期缓解供应紧张,但国际市场对中国铋资源的依赖度仍高,进口成本下降空间有限。
需求端:光伏领域需求季节性回落,传统应用领域需求增长乏力,需求端对价格支撑减弱。若8月光伏装机量未如预期回升,铋价可能进一步承压。
2. 长期逻辑:新能源需求增长与资源战略升级
新能源需求增长:随着光伏、新能源汽车等领域的快速发展,铋在新能源领域的应用将持续增长,为价格提供长期支撑。但技术替代风险(如无铋焊带)需警惕。
资源战略升级:中国将铋列入战略性矿产目录,2027年计划形成500吨国家储备规模。全球范围内,铋资源争夺从“产量竞争”转向“价值链控制”,长期价格中枢有望上移。
【文中数据来源网络,观点仅供参考,不做投资依据!】
【免责声明】:文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题,请在30日内与本站联系,我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱:info@ccmn.cn