今日不锈钢期货窄幅震荡，截止15:00分主力合约2509最新收报12670元/吨，最低收报12650元/吨，较前一日价格下跌15元，宏观面，国内央行1.4万亿元买断式逆回购落地，叠加上半年GDP同比5.3%的稳健增长，传递流动性宽松与经济韧性信号，提振市场情绪；国际市场却因美国6月CPI上涨强化通胀预期，美元反弹压制风险偏好，当前美国关税变数仍存不确定性，美股涨跌互现，多空交织下有色金属市场窄幅震荡，日内不锈钢横盘整理；
供应端，尽管部分钢厂因利润压缩放缓生产节奏，但当前不锈钢粗钢产量仍处于历史同期高位。前期积累的高产量仍在消化阶段，市场供应压力未完全缓解，库存处于缓慢去化期。部分头部企业为维持市场份额，保持较高生产负荷，整体减产幅度有限，供应量仍居高位。需求端，传统需求承压，房地产投资下滑，新开工、竣工面积同比降，建筑装饰用不锈钢采购量显著缩水；家电制造虽存韧性，但受海外关税不确定性与国内消费动力不足拖累，需求增速放缓，增量有限。新兴领域增量不足，新能源汽车对不锈钢需求呈增长态势，但当前规模尚难弥补传统行业下降缺口，整体需求端仍面临较大压力。
不锈钢消费端观望情绪浓，短期价格或延续震荡
消费端：下游企业与经销商因市场价格走势不明朗，采购决策谨慎——高价恐跌、低价盼涨的矛盾心理，导致市场成交活跃度低，流通与消费受阻。
短期价格预测：供应端减产效果待显现且幅度存疑；需求端传统行业难复苏、新兴行业支撑不足，难以大幅增长；成本端虽有支撑但原料波动加剧不确定性。但反内卷政策的推出，短期内对不锈钢价格的下行起到了遏制作用，给市场情绪带来正面影响，一定程度上稳定了价格预期。预计不锈钢价格将在成本线附近震荡，等待供需改善与宏观环境变化破局。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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