今日不锈钢期货窄幅震荡，截止15:00分主力合约2509最新收报12675，最低收报12635，较前一日价格下跌25元，宏观面，今日市场目光聚焦内外宏观大事件——国内，央行1.4万亿元买断式逆回购落地（3月期8000亿+6月期6000亿），叠加上半年22.83万亿元社融增量，释放流动性宽松与经济韧性信号；国际层面，美国“对等关税”暂缓期临近尾声，欧盟720亿欧元反制关税蓄势待发，全球贸易摩擦风险升温，而6月美国CPI数据即将揭晓，将直接影响美联储降息预期与全球资金流向。美元反弹后震荡，市场避险情绪高涨，有色金属弱势震荡，镍价弱势震荡下，不锈钢跟跌镍价；
供应端：高位承压，减产有限库存消化慢
尽管部分钢厂因利润压缩放缓生产节奏，但不锈钢整体供应仍处高位。前期积累的高产量仍在消化阶段，市场供应压力未完全缓解，库存处于缓慢去化期。部分头部企业为维持市场份额，保持较高生产负荷，整体减产幅度有限，供应量仍居高位。
原料端：支撑弱化，镍铬价格下移
镍矿市场：印尼虽有挺价意愿，但全球镍供应宽松，镍铁价格在大型钢厂持续压价下，议价重心下移，对不锈钢成本支撑减弱；铬铁价格稳中偏弱，国内高碳铬铁主流报价波动有限；废不锈钢价格小幅回落，进一步削弱原料成本支撑。
需求端：传统收缩，新兴增量难补
房地产行业持续低迷，开发投资、新开工及竣工面积大幅下滑，建筑用不锈钢需求锐减；家电、厨卫等传统制造业受海外关税、市场饱和拖累，需求增长乏力；新能源汽车虽发展迅猛，但短期内对不锈钢的增量需求难以覆盖其他领域的下滑缺口。整体需求端支撑力薄弱，市场活跃度偏低。
消费端：信心低迷，终端采购谨慎
消费者对不锈钢制品购买意愿持续走低，终端消费市场活跃度低迷，传导至上游加剧供需失衡——钢厂出货压力增大，贸易商观望情绪浓厚，价格上行缺乏动力。
短期展望：多空博弈，方向待观察
短期不锈钢行情延续弱势震荡：若钢厂减产力度超预期，供应端收缩或推动价格反弹；但需求端若持续低迷，消费市场难回暖，价格上涨动力将受限，甚至可能继续承压下行。行业参与者需密切关注供应动态、需求复苏信号及宏观经济政策变化，把握市场节奏。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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