长江有色金属网数据显示，7月15日，长江综合金属钕​​均价报收​​58.1万元/吨​​，单日上涨6,000元/吨；氧化钕​​均价同步上涨5,000元/吨至​​47.61万元/吨​​，逼近50万元关键关口。此番涨价是继7月11日、14日后的第三次跳涨，叠加缅甸地缘危机、美国战略定价与机器人订单爆发三重推力，钕资源稀缺性正从产业属性升维至​​大国博弈筹码​​。

​​一、供给端三重绞杀：环保、缅甸与配额收紧​​

​​国内环保风暴再升级​​

江西、内蒙古主产区废水氨氮排放限值收紧至​​15mg/L​​（旧标30mg/L），中小分离厂改造成本激增30%，开工率跌至​​38%​​以下，镨钕精矿周产量锐减150吨；

头部企业加速收割市场：北方稀土、中国稀土集团等行业CR5集中度飙升至​​75%​​，议价权空前强化。

​​缅甸“稀土命脉”持续断裂​​

雨季叠加克钦邦武装冲突遗留问题，稀土矿陆运通关量骤降​​60%​​，2025年1-6月缅甸矿进口量同比锐减​​45%​​，南方分离厂原料库存仅够维持​​1.5个月​​生产；

缅甸42%品位镨钕矿到岸价月涨​​12%​​至5.8万美元/吨，倒逼国内氧化钕生产成本突破​​43万元/吨​​，中小厂商陷入亏损。

​​配额管控与政策杠杆​​

2025年首批稀土开采指标增速仅​​5.88%​​，第二批配额预计7月下旬落地，80%指标集中于北方稀土等头部企业；

工信部拟7月启动​​5,000吨轻稀土战略收储​​，进一步压缩市场流通量。

​​二、需求端“核爆点”：从特斯拉机器人到美国天价保底​​

​​人形机器人量产前夜锁定高端需求​​

特斯拉Optimus二代量产提前至Q4，单台耗钕量达​​0.5公斤​​，远期百亿台规模对应​​年1.2万吨增量需求​​；

金力永磁墨西哥工厂产能利用率达​​90%​​，优必选、小米紧急补库，高端钕铁硼（H35牌号）订单占比突破​​40%​​。

​​新能源汽车“抢装潮”与海外溢价​​

特斯拉上海工厂7月磁材采购量环比激增​​20%-25%​​，北方稀土核能级钕合金长单占比升至​​26%​​；

欧盟企业出口许可证获批率升至​​60%​​，宝马、大众紧急采购推升氧化钕海外报价至​​720美元/公斤​​（较国内溢价​​180%​​）。

​​美国“天价保底”重塑全球定价逻辑​​

美国国防部与MP Materials签订协议：未来10年钕镨混合稀土​​保底价110美元/公斤​​（折合国内​​89万元/吨​​），较当前国内价高​​53%​​；

海外价格“天花板”被彻底打破，倒逼国内贸易商囤货看涨，资本押注价差红利。

​​三、未来预警：三重变量或触发价格二次跳涨​​

​​缅甸冲突复发风险​​（概率40%）

若8月前矿运通道未恢复，氧化钕价格或突破​​50万元/吨​​；

​​政策杠杆双击​​

第二批稀土开采配额增速或低于​​5%​​，收储计划落地后供给缺口将扩大至​​15%​​；

​​资本暗战升级​​

外资通过ETF加速布局中国稀土资产，6月净流入环比暴增​​42%​​；
 

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