7月14日，黄金市场再度升温——伦敦金盘中冲至3372美元/盎司附近（涨0.53%），国内Au9999现货报777.50元/克（涨1.02%），沪金主力合约收涨1.06%至781.4元/千克，逼近780元关口。这场"黄金风暴"由地缘冲突、政策博弈与供需矛盾共同驱动，短期走势如何？
地缘关税战：避险情绪飙升的"导火索"​​
特朗普7月12日宣布对墨西哥、欧盟输美产品加征30%关税，点燃全球贸易摩擦。欧盟、墨西哥同步强硬反对，三方下周将展开安全、移民、贸易谈判。贸易壁垒抬升、供应链紊乱，投资者避险情绪激增——历史经验显示，贸易摩擦期黄金作为"终极避险资产"往往率先受益。叠加中东局势胶着、俄乌冲突未歇，全球不确定性升温，资金加速从股市、加密货币转向黄金，直接推高金价。
降息预期"摇摆"：美元与流动性的博弈​
全球降息预期分化，黄金驱动逻辑转向"预期博弈"：美联储​：6月会议纪要显示内部对降息分歧加剧——仅2位官员支持7月降息，多数认为利率接近中性，7月降息概率仅6%（全年仍预期降息2次）。短期压制宽松期待，美元走强压制以美元计价的黄金；但中期若经济放缓或通胀回落，降息终将降低黄金持有成本，构成长期支撑。
​澳洲联储​：7月8日启动第三次降息（25个基点），经济学家预测其2025年累计降息五次（主因经济放缓+通胀消退）。作为全球最早降息的主要央行，其行动释放"货币政策转向"信号，流动性边际宽松或推动资金流向黄金等避险资产。
​供需两旺：供应紧+需求热的"双轮支撑"​​
​供应端​：全球黄金开采面临资源稀缺、矿井老化、能源成本上升等挑战，南非、澳大利亚等主产国产量下滑；环保监管趋严、矿业税收提高，进一步限制供应增长，黄金供应端持续"紧平衡"。
​需求端​：投资+工业+消费"三驾马车"齐驱
投资需求：全球经济波动下，黄金ETF持仓量维持高位，期货交易量活跃；各国央行持续增持黄金，中国央行连续七个月扩储，传递"去美元化"信号，直接推升实物需求。
工业需求：5G、智能穿戴、电动汽车等科技领域爆发，黄金因导电性、抗腐蚀性被广泛用于芯片、电路板等关键部件，需求稳定增长。
消费需求：新兴市场（中国、印度）黄金首饰消费韧性强——婚庆、节日礼品叠加日常佩戴、时尚消费，即便金价高位，消费者仍愿为"保值属性"买单，部分转向"一口价"工艺金饰。
​短期走势：涨势未改，警惕"获利回吐"​​
综合来看，黄金短期或延续震荡上行，但需关注两大关键点：
利多支撑​：地缘风险未消、美联储降息预期仍在、央行购金潮延续，均为金价提供"安全垫"。技术面上，伦敦金站稳3350美元/盎司关键位，沪金突破780元/千克，若冲破3400美元/盎司阻力位，或打开新上涨空间。
​潜在风险​：若美国6月CPI数据超预期强劲（如核心CPI超2.9%），可能延缓降息进程，美元反弹压制金价；此外，连续上涨后积累的获利盘可能引发技术性回调，若跌破3300美元/盎司支撑位，或触发恐慌性抛售。
​结语​：当前黄金强势本质是"美元信用弱化+全球避险需求"的共振结果。短期看，金价或维持高位震荡，甚至挑战3400美元/盎司；中长期看，全球去美元化、央行购金潮及新能源转型中的避险需求，将推动黄金进入"慢牛"周期。投资者需紧盯美联储降息节奏与地缘局势演变，把握关键信号。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网