长江有色金属网数据显示，​​2025年10月27日，长江综合金属钕均价报687,500元/吨，单日上涨2,500元​​；​​氧化钕均价升至562,500元/吨，同步上涨2,500元，稀土市场迎来近期难得的积极信号​​。此番回调后的反弹，与国庆节后稀土市场整体走势形成鲜明对比，反映出在 ​​“成本支撑强化、政策预期回暖、资金布局加速”​​ 三重动力下的市场信心修复。

一、政策端：出口管制升级与战略价值重估

10月以来稀土领域政策频出，成为市场走势的关键变量。商务部与海关总署于10月9日发布多项出口管制公告，将​​钬、铒、铥、铕、镱等中重稀土​​及相关生产设备纳入管制范围，覆盖从开采到回收的全产业链。这一举措进一步强化了稀土的战略金属地位，短期加剧了国内外供需失衡，推动海外价格上涨并带动国内涨价预期。

政策组合拳出台后，稀土出口管制形成全链条系统，国内稀土定价权再度强化。10月21日，王文涛部长明确表示，中方近期措施是依法依规完善出口管制体系的正常做法，体现了中国维护世界和平稳定的大国担当，同时承诺为欧盟企业提供审批便利。这一表态既展现了战略定力，也缓解了市场对供应链断裂的担忧，为有序调整创造了条件。

二、供需基本面：成本支撑与需求回暖

​​供应端​​的压力正在逐步缓解。随着价格逐步接近成本线，生产成本对市场的支撑作用逐步凸显。稀土精矿价格已加速下调，本周国内混合碳酸稀土矿价格下跌​​13.89%​​，进口独居石矿价格下跌​​5.94%​​。成本端的下滑为下游产品价格提供了一定调整空间，但继续走低空间有限。

​​需求端​​呈现“传统领域承压、新兴领域蓄势”的特点。新能源汽车领域，1-9月产量同比增幅达​​38%​​，但增速环比有所放缓。更具潜力的是人形机器人和低空经济等新兴领域，特斯拉Optimus量产计划推进单机稀土用量显著。风电行业1-8月新增装机达​​57.84GW​​，同比增长​​22.1%​​，项目交货期多集中在2025年底至2026年初，需求释放存在时滞但前景可观。

三、资本市场：资金回流与板块热度回升

稀土板块在10月27日表现强势，万朗磁塑、安泰科技涨停，厦门钨业逼近涨停，北方稀土涨近​​4%​​。这一表现与国庆节后稀土市场整体走势形成鲜明对比，反映出市场信心的快速修复。

资本市场的热情也体现在ETF资金流向上。稀有金属ETF(159608)近4天获得连续资金净流入，最高单日获得​​1.53亿元​​净流入，合计“吸金”​​3.55亿元​​。截至10月13日，该ETF规模突破​​10亿元​​，达​​10.84亿元​​，创成立以来新高。这表明机构投资者对稀土板块的长期价值持续认可。

四、产业链博弈：轻重稀土分化与龙头企业动态

与轻稀土颓势形成对比的是，中重稀土市场总体呈现有价无市的格局。虽然受生产成本支撑作用较强与市场现货供应增量有限的影响，持货商惜售挺价意识普遍较高。这种分化凸显了中重稀土因资源稀缺性和战略地位而具有较强的抗跌性。

行业龙头北方稀土在面对市场调整时展现出韧性。包钢股份10月10日公告上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格，此次调价是稀土精矿交易价格连续​​5次​​上调。这一举措既反映了上游资源的稀缺性，也体现了龙头企业对市场前景的信心。

五、未来展望：短期企稳与长期价值重估

​​短期走势​​方面，随着当前价格接近部分企业成本线，继续走低空间有限，预计近期稀土价格逐步进入僵持震荡。稀土环节供应端增量有限，预计氧化物现货持续紧张，金属出货相对稳定。需求端十月新增需求不及前期，市场刚需成交为主，磁材企业多数消耗库存。若下游需求能在11-12月提前释放，稀土价格有望逐步企稳。

​​长期价值​​方面，稀土战略属性未改。中国掌控全球稀土产业链关键环节，人形机器人和低空经济等新兴需求将支撑价格中枢上移。供给端，稀土供给管控正从国内向全球范围内的物料、技术延伸，海外供给释放速度或被放缓。机构普遍认为，稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，正呈现供需两端共振格局。

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