7月9日，现货黄金市场走出戏剧性行情：欧盘时段一度失守3290美元关口，美盘前却加速上行，最终收涨0.37%至3313.73美元/盎司。这一V型反转背后，是美联储政策预期、地缘政治风险与市场情绪的多重博弈。
一、美联储降息预期：黄金反弹的核心推手
当日，美联储官员罕见公开支持7月降息，理由集中于就业市场走弱与通胀压力减轻。这一鸽派信号直接冲击美元指数，推动其自两周高位回落。数据显示，美元指数在欧盘时段因关税政策引发的通胀担忧一度上涨，但美盘前因降息预期升温而下跌0.1372%，最终收于97.6259。美元走弱显著提升了无息资产黄金的吸引力，成为金价反弹的核心动力。
尽管市场已普遍预期美联储7月维持利率不变，但降息预期的升温仍对黄金形成支撑。分析指出，若后续经济数据持续疲软，美联储进一步释放鸽派信号，实际利率可能下行，从而增强黄金的投资价值。
二、地缘政治与贸易政策：避险需求持续发酵
特朗普政府当日宣布对进口铜加征50%关税、药品关税最高达200%，并计划对半导体征收关税。这一系列举措加剧了市场对全球供应链中断和经济增长放缓的担忧，推动避险资金回流黄金市场。尽管风险资产偏好降温，但黄金作为传统避险资产的地位仍使其成为资金“避风港”。
与此同时，中东局势持续紧张。以色列在加沙地带的军事行动、也门胡塞武装对以色列的导弹袭击，以及美以关于加沙停火的分歧，进一步抬升了地缘风险溢价。尽管未直接升级，但地缘不确定性仍为黄金提供了支撑。
三、技术面与市场情绪：短期波动中的多空博弈
从技术面看，黄金在欧盘失守3290美元后，美盘前因避险资金流入迅速收复失地。3300美元成为关键支撑位，突破后触发短期买盘。日线图上，RSI和MACD指标虽显示负向动能，但价格在关键支撑位企稳，暗示短期下行空间有限。
市场情绪方面，投资者对美联储会议纪要的关注加剧了波动。尽管当日无重大经济数据发布，但关税政策、地缘风险及美联储政策预期的交织，仍使得日内交易活跃。部分投资者选择在金价回调时布局，进一步推动了美盘前的反弹。
四、后市展望：黄金能否延续涨势？
展望后市，黄金走势仍取决于三大因素：
美联储政策路径：若降息预期持续升温，黄金可能进一步上行；反之，若政策收紧，金价将承压。
地缘政治风险：中东局势、中美贸易关系及美国关税政策的不确定性，可能继续支撑避险需求。
技术面信号：3350-3370美元区间为关键阻力位，若有效突破，可能打开新一轮上涨空间。
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