硅锰合金作为钢铁工业核心脱氧剂及中低碳锰铁还原剂，在建筑、汽车、航空航天等领域发挥关键作用：提升钢材韧性、增强抗冲击性能、助力高端合金钢性能突破。
据长江有色金属网获悉，10月20日长江综合市场，硅锰合金FeMn65Si17均价报5800元/吨（较前一日跌50），硅锰合金FeMn60Si14报5250元/吨（跌50），硅锰合金FeMn60Si28均价报报7100元/吨（跌50）。这一“普跌”信号，让本就处于钢铁产业链“夹缝”中的硅锰合金，再度成为市场关注的焦点。
宏观面，美国政府停摆持续，停摆导致部分基础设施项目资金冻结，影响经济活动，同时削弱市场对美国政策稳定性的信心，增加经济不确定性。融资市场流动性紧张，同时，区域银行信贷风险暴露，加剧市场避险情绪，拖累银行股及大盘表现。本交易日受成本支撑有限，市场观望氛围浓厚，钢招压价及供应增量预期，市场活跃度低等因素影响，硅锰合金价格下跌。
供应压力显著：25年行业新增产能持续释放，内蒙古部分前期检修工厂计划复产，贵州大厂满产带动区域产量增加，潜在供应增量对市场形成压力。尽管云南即将进入枯水期，部分工厂将减停产，但短期供应仍偏宽松。
需求韧性承压：下游钢厂刚性需求稳定，但螺纹钢市场疲软导致钢厂库存累积，对硅锰采购压价意愿强烈。但钢厂高炉开工率、铁水产量环比小幅回落，盈利率同比显著下降，采购积极性受限。主流钢厂钢招压价情绪浓，招标量价未现明显提振，下游需求不足导致硅锰价格缺乏支撑。
价格展望：短期硅锰价格预计延续震荡格局。成本端锰矿、焦炭价格企稳形成支撑，若行业调控政策落地可能缓解低价竞争。然而供需矛盾突出，新增产能释放与钢厂压价心态制约上下行空间，需紧密跟踪锰矿到港、产能释放节奏及政策执行力度。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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