10月23日亚市，现货黄金在4110美元/盎司附近上演“过山车”——前两日刚从历史高位4381.484美元暴跌近6%，今日又强势拉涨重返4100美元上方。这场“变盘”背后，是贸易局势缓和、美国政府停摆、美联储降息预期等多重因素交织的复杂博弈。
短期来看，黄金遭遇“获利了结潮”是主因。随着中美贸易紧张局势出现缓和迹象，避险资金撤离导致金价连续两日跳水。加之上周美国CPI数据即将公布，市场选择在关键数据前“落袋为安”。而印度排灯节结束或削弱实物需求，也给金价添了把“下压火”。
但金价韧性强！机构普遍认为，这只是“牛市中的调整”。国泰基金直言，支撑黄金上涨的长期逻辑未变——全球地缘冲突持续、美国政府停摆第23天加剧不确定性，黄金作为“避险硬通货”的地位反而更稳固。高盛更是“看涨到底”，维持2026年底金价4900美元目标价，相当于较当前再涨近20%。
技术面上，黄金也守住了关键“生命线”。日线图显示，金价虽短线回调，但仍稳稳站在100日均线（3613美元）上方，14日RSI指标也未陷入超卖区，显示上涨动能仍存。上行阻力看4140美元、4330美元，若突破或挑战4365美元；下方支撑则盯紧4000美元心理关口，若跌破可能下探3837美元。
值得注意的是，美联储降息预期仍是金价“隐形推手”。市场押注10月降息25个基点概率达97%，12月再降概率96%，利率下行将降低持有黄金的机会成本。而美国政府停摆导致经济数据“失真”，周五的CPI数据若高于预期，可能短期提振美元打压金价，但长期看，低利率环境仍利好黄金。
对于投资者而言，短期需警惕“交易拥挤度”风险——金价自9月以来长期超买，调整实属正常。但中长期看，黄金的“黄金时代”远未结束。正如分析师所言：“现在不是恐慌抛售的时候，而是逢低分批布局的窗口。”毕竟，在全球“黑天鹅”频飞的当下，黄金仍是资产配置中不可或缺的“压舱石”。
后市如何？且看周五CPI数据“风向标”——若通胀超预期，金价或短暂承压；若符合预期，则可能重启升势。但无论如何，黄金的长期上行趋势，仍未被打破。
免责声明：本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
