2025年11月6日，长江有色金属网数据显示，国内电池级碳酸锂均价报79,950元/吨，工业级碳酸锂均价78,000元/吨，单日跌幅均为100元/吨。
供给端：产能释放与资源约束并存
国内碳酸锂供应呈现“本土产能调整+进口补充波动”的双重格局。主产区盐湖提锂受季节性因素影响，产能释放节奏有所放缓，而矿山复产进程仍面临环保核查压力。进口渠道方面，南美盐湖供应增量尚未完全释放，叠加国际物流周期延长，市场有效供应量增长有限。中小冶炼厂因库存压力，部分产品成交价已接近成本线，行业盈利空间受到挤压。
需求端：动力电池与储能需求分化
新能源汽车市场渗透率稳步提升，但动力电池领域出现结构性调整，高镍三元电池占比扩大对碳酸锂需求形成支撑，而磷酸铁锂电池因储能领域爆发式增长，采购量占比显著提升。储能市场虽保持增长态势，但每单位需求对锂盐消耗量较低，且龙头企业技术路线调整对需求弹性产生影响。海外市场受地缘政治因素影响，出口订单波动性加大，进一步加剧供需匹配难度。
市场动态：库存去化与价格博弈交织
社会库存持续下降，但区域间库存分布不均，部分产区仍面临积压压力。现货市场呈现“量稳价弱”特征，下游企业采购以刚需补库为主，高价成交意愿不足。期货市场持仓量维持高位，远期合约价格波动反映出市场对四季度供应恢复的预期分歧。进口产品与国产价格倒挂现象持续，套利空间收窄抑制贸易商操作积极性。
政策与宏观：环保限产与成本中枢上移
国内盐湖企业四季度限产政策落地，预计影响月度产量约15%。新修订的行业规范提升环保准入门槛，进口锂精矿合规成本攀升，但长期看有助于优化供给结构。全球锂资源储采比持续下降，资源民族主义政策推高海外并购成本，产业链安全面临长期挑战。欧盟碳关税政策实施后，出口企业隐性成本增加，但具备低碳认证的企业获得溢价空间。
后市展望：技术迭代与需求升级的关键窗口
机构分析指出，当前价格已接近行业平均成本线，但供需再平衡仍需时间。若储能需求持续超预期释放，叠加盐湖冬季限产执行到位，价格中枢有望企稳回升。
【个人观点，仅供参考，本文有采用AI辅助，内容不构成投资决策依据】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
