2025年10月30日，长江现货1#铬均价报77000元/吨，较上一交易日大幅上涨9000元，单日涨幅高达13.24%，创下2025年以来单日最大涨幅纪录，市场交易情绪空前高涨。此次铬价非理性暴涨是供需两端极端错配、下游旺季加持及国际供应链扰动等多重因素共振的结果。
供应端的突发性收紧是此次价格暴涨的核心导火索。铬作为典型的“对外依存度超90%”的资源品，国内产量长期维持在较低水平，每年超90%的铬资源依赖进口，其中南非、哈萨克斯坦两国合计供应全球75%以上的铬矿资源。据行业知情人士透露，10月29日南非最大铬矿生产商Samancor旗下核心矿山因暴雨引发地质灾害临时停产，预计影响月产量约12万吨，占全球铬矿月供应量的8%；与此同时，哈萨克斯坦海关近期加强铬矿出口查验，导致10月下旬国内铬矿到港量同比减少35%，港口库存已降至58万吨的近三年低位，部分冶炼企业已出现原料断供风险。
下游不锈钢市场的旺季爆发则为铬价上涨提供了强劲动力。铬是冶炼不锈钢的核心原料，每生产1吨不锈钢需消耗约0.18吨铬铁。10月以来，国内不锈钢行业进入传统消费旺季，汽车、建筑、家电三大下游领域需求同步放量。数据显示，10月上中旬国内不锈钢粗钢产量达285万吨，同比增长18%；其中新能源汽车领域不锈钢用量同比激增42%，主要得益于电池壳、车身结构件的不锈钢替代趋势。面对旺盛需求，青山集团、太钢不锈等头部不锈钢企业近期集中启动补库，推动铬铁采购价一周内累计上涨22%，进一步传导至铬现货市场。
龙头企业的产能调整动作加剧了市场紧张情绪。国内铬铁龙头企业宁夏晟晏实业公告称，因环保设备升级，旗下年产30万吨铬铁产能自10月25日起临时停产，预计影响11月产量约2.5万吨，占国内月度总产量的6%。在此背景下，市场对铬铁供应缺口的预期快速升温，部分贸易商开始囤货惜售，据监测，10月30日国内铬现货市场流通量较前一交易日减少40%，现货升水报价现象普遍。
从市场情绪来看，此次铬价暴涨也受到大宗商品整体回暖的带动。10月30日国内工业品期货市场多数飘红，黑色金属、基本金属板块涨幅居前，市场风险偏好回升，资金对稀缺资源品的关注度显著提升。不过值得注意的是，当前铬价涨幅已远超基本面合理区间，部分机构已发出风险提示。某期货公司金属分析师表示：“短期供应扰动带来的涨价不可持续，若南非矿山月底前恢复生产，铬价可能出现快速回调，建议下游企业理性采购，避免追高风险。”
展望短期走势，铬价能否维持高位取决于三大关键因素：一是南非、哈萨克斯坦的供应恢复进度，二是不锈钢下游需求的持续性，三是国内铬铁停产产能的重启时间。对于市场参与者而言，需重点关注近期国际铬矿到港数据及龙头企业的产能动态，警惕短期投机资金退潮引发的价格波动。
【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
