2025年9月15日，长江综合电池级碳酸锂均价单日上涨100元至72100元/吨，工业级碳酸锂同步上行；期货主力合约更是收涨2.31%至72680元/吨。这一价格异动背后，是八部门《汽车行业稳增长工作方案》与国家能源局储能专项方案的双重政策托底，叠加全球锂资源供需格局的深刻重构。
政策红利点燃需求引擎，储能赛道成最大增量
本次政策组合拳直击行业痛点：八部门方案明确延续新能源汽车购置补贴、强化双积分考核，直接拉动动力电池需求；能源局储能方案则提出2025年新型储能装机规模超30GW，较2023年增长超200%。据工信部数据，2025年中国新能源汽车销量预计突破1500万辆，带动动力电池用碳酸锂需求增长23%；储能领域因光伏配储强制政策，对碳酸锂的需求增量达28万吨，占全球总需求的13%。
供给端结构性过剩，成本博弈加剧
尽管需求端表现强劲，但全球锂资源供应增速仍超需求。2025年全球锂资源供应同比增长29%至173万吨LCE，国内碳酸锂产量预计达45万吨，但库存高企问题凸显——截至6月底，国内碳酸锂库存达14万吨，上游锂盐厂占比42%。成本端呈现两极分化：南美盐湖提锂成本低至4-5万元/吨，成为价格底部支撑；而江西锂云母提锂企业因成本高达8-10万元/吨，面临大规模减产压力。
期货市场情绪博弈，套利行为推高波动
期货市场的投机情绪与套利操作进一步放大价格波动。8月以来，宁德时代枧下窝矿区停产传闻、江西矿山采矿证变更风波等事件频发，引发期货价格非理性波动。例如，8月电池级碳酸锂价格曾因供应扰动在10天内从6万元/吨反弹至7.8万元/吨，涨幅超30%。但需警惕的是，高库存与远期供应过剩预期制约涨幅，中信期货预测三季度碳酸锂价格中枢将承压，或运行于5-7万元/吨区间。
企业战略分化：头部扩张与尾部出清并行
行业洗牌加速，头部企业通过资源整合与技术突破巩固优势。赣锋锂业通过收购墨西哥锂矿项目，锁定海外低成本资源；天齐锂业则依托格林布什锂辉石矿，实现原料自给率超90%。中小企业则面临生存危机，部分因环保不达标或成本过高被淘汰。据中研网数据，2025年国内碳酸锂行业CR5集中度已达65%，较2023年提升10个百分点。
未来展望：技术迭代与全球化布局成破局关键
中长期看，技术创新与全球化布局将重塑竞争格局。盐湖提锂技术突破使青海地区锂收率提升30%，成本下降20%；电池回收体系完善则贡献10万吨碳酸锂供应，缓解资源压力。同时，中国企业加速海外布局，2025年在非洲、东南亚投资锂矿项目超20个，形成“多区域供应+本地化生产”格局。
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