——美联储降息100%落地倒计时，Grasberg停产催化供应缺口，技术面暗藏突破玄机
美联储降息钟摆即将敲响，铜市正站在多空交织的十字路口。9月15日沪铜主力合约收涨0.35%至80940元/吨，伦铜微涨0.12%站上10077美元/吨，看似温和的波动下实则暗流涌动——市场已100%押注本周美联储降息25基点，并预判年内三次降息，美债收益率低位徘徊，美元指数逼近7月以来低点，理论上为以美元计价的铜金属打开了上行通道。然而，中国8月社融增速8.8%的环比下滑与新建住房价格0.3%的环比下跌，像两盆冷水浇灭了部分狂热预期，房市低迷持续拖累工业金属需求，令今日沪期铜走势只能用“温和”二字形容。
长江有色金属网数据显示，今日国内现货铜价格涨跌不一。长江现货1#铜价报81070元/吨，跌10元，升水200元；广东现货1#铜价报80920元/吨，持平，升水50元；上海地区1#铜价报80990元/吨，涨20元，升水120元。
供应端的变数更添戏剧性。印尼Grasberg铜矿因湿物料堵塞停产，这座2025上半年贡献29.7万吨产量的全球最大铜矿之一，至今复产时间未明，直接加剧全球铜精矿紧张格局。但沪铜社库却意外回升14.91%至94054吨，创两个半月新高，低库存支撑逻辑被部分削弱。现货市场更显冷清，铜价高位下下游观望情绪浓厚，刚需采购有限，出货商与买家均以低价对盘交易为主，换月窗口临近更让下游采购趋于谨慎，旺季需求释放明显弱于预期。
技术面看，铜价短期或维持区间震荡，但若突破关键阻力位，历史高位并非遥不可及。长江有色金属网分析指出，金属板块盈利增速上半年抬升，铜、稀土、钨等品种表现优异，铝板块更有望实现盈利与估值的共振向上。尤其值得关注的是，美联储降息周期开启后，金价或再创新高，而铜价在强劲基本面支撑下同样具备上行潜力——固态电池、AI服务器等新兴领域对铜的需求持续增长，供应扰动又催化底部机遇，战略价值与投资逻辑愈发清晰。
站在当前时点，铜价的每一步波动都需谨慎解读。降息东风即将到来，但中美谈判走向、中国经济数据修复节奏、全球供应链稳定性等因素仍可能左右短期走势。投资者需在乐观中保持清醒，既看到流动性改善与新兴需求的长期支撑，也不忽视库存回升与需求疲弱的短期压制。毕竟，在金属市场的棋局中，破局者往往需要等待最关键的那一手落子——而这一手，或许就藏在美联储利率决议的尘埃落定之后。
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