2025年9月15日，长江有色金属网数据显示，9μm通讯铝箔均价报37,450元/吨，12μm锂电铝箔均价36,200元/吨，较前一交易日各下跌90元/吨。
高端铝箔市场从结构性短缺向供需再平衡过渡，行业进入新一轮调整周期。
供给端：产能释放加速与技术瓶颈并存
国内铝箔产能扩张进入兑现期，9月电解铝产量增长，再生铝进口配额向沿海地区倾斜缓解原料压力。通讯铝箔领域，鼎胜新材、万顺新材等头部企业通过设备国产化改造将9μm以下超薄规格产能提升，但进口轧辊交货周期仍维持在45天以上左右，制约高端产能释放节奏。锂电铝箔方面，复合铝箔技术商业化进程滞后，传统铝箔企业新增产能中满足动力电池12μm以下规格要求占比较为平衡，印尼等新兴产地的绿电铝箔项目因环保审查暂缓，全球供应仍处紧平衡状态。
国内5G基站年度建设目标下调，导致高频通讯铝箔需求下降，折叠屏手机渗透率增速放缓后铰链用铝箔订单缩量。新能源汽车领域，动力电池铝箔需求对应头部电池厂规划产能，但二线厂商因库存压力缩减采购量。消费电子领域换机周期延长，拖累9月铝箔整体排产下降，与新能源领域形成需求对冲。
市场动态：库存周期逆转与价格传导受阻
现货市场呈现高库存、弱基差特征，电池厂库存周转天数延长，贸易商抛货意愿增强
工信部《锂电铝箔行业规范条件》修订版明确要求2025年底前淘汰落后产能，倒逼企业升级连铸连轧工艺。欧盟碳边境调节机制（CBAM）第二阶段实施后，出口铝箔需补足碳成本差，企业加速向越南、马来西亚转移产能。
短期价格回调反映阶段性供需错配，但超薄铝箔在6G高频材料、量子通信等新兴领域的应用前景仍存。
具备钠电池铝箔技术储备及海外产能布局的企业有望对冲国内需求疲软，而低端产能将加速出清。
市场拐点或于四季度随着5G基站招标重启及消费电子旺季备货逐步显现，但需警惕印尼镍钴中间品产能释放对电子材料供应链的二次冲击。
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