7月17日，国内镁市场出现小幅回调，长江现货1#镁均价收报17600元/吨，较上一交易日下跌100元/吨。
一、核心驱动因素分析
1、汽车需求增长不及预期，传统领域拖累明显
新能源汽车轻量化进程遇阻：尽管《节能与新能源汽车技术路线图2.0》提出2025年单车用镁量达25kg的目标，但实际渗透速度低于预期。比亚迪、蔚来等车企镁合金一体化压铸技术推广进度缓慢，导致乘用车领域需求增长乏力。
传统燃油车市场萎缩：全球汽车市场整体增速放缓，尤其是传统燃油车市场，直接拖累镁合金在发动机、变速箱等部件的应用需求。
新兴领域订单未达规模效应：特斯拉Optimus人形机器人、小鹏汇天飞行汽车（eVTOL）等新兴领域虽被视为镁需求新增长极，但实际订单增长尚未形成规模效应，无法有效对冲传统领域需求下滑。
2、产能复产与新增产能投产，市场供应压力显现
环保限产政策趋稳，前期停产产能复产：陕西、山西等主产区前期因环保政策停产的镁厂陆续复产，市场供应增加，尤其是陕西府谷地区，现货库存压力逐渐显现。
新增产能投产，长期供应能力提升：江西省抚州市临川区与四川莱韦美特金属材料有限公司签约建设年产10万吨高强镁合金材料项目，虽然长期利好行业，但短期增加市场供应，对价格形成压力。
盐湖提镁技术普及，成本下降推动供应增加：青海盐湖集团通过新型提镁技术将成本降至4000元/吨以下，进一步挤压传统矿石法产能生存空间，推动市场供应增加。
3、原材料成本下降，为镁价下跌提供空间
硅铁、兰炭价格企稳或小幅下跌：硅铁价格企稳于5600-5700元/吨，兰炭小料价格回升至630元/吨，但动力煤价格上涨12%，整体成本曲线上涨幅度有限，无法对镁价形成有效支撑。
稀土合金化元素价格攀升，但影响有限：尽管钇、镝等稀土合金化元素价格攀升，但其在镁合金中的添加比例有限，对整体成本影响较小。
二、后市展望
短期压力：在需求增长放缓和供应增加的背景下，镁价可能继续面临短期压力。但考虑到主产区库存仍处于历史低位，且新兴领域需求仍在增长，价格下跌空间有限。
中长期看好：随着新能源汽车、人形机器人等新兴领域的快速发展，镁需求有望持续增长。同时，盐湖提镁技术普及和环保政策趋严将推动行业集中度提升，中长期价格仍具上涨潜力。
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