（2025年10月30日电）今日长江有色金属网数据显示，氧化锗报价区间下探至9500-9700元/千克，均价环比下跌100元/千克至9600元/千克，单日跌幅达1.04%。
供给端：产能释放分化，环保核查趋严
国内主要产区冶炼厂受环保政策影响，部分企业主动下调开工率，导致基础型产品供应量环比收缩。西北地区新投产产能逐步释放，但高纯度产品占比仍较低，难以完全填补市场缺口。进口渠道方面，海外主要生产国受资源枯竭及物流成本上升影响，出口量同比出现下滑，加剧了国内中高端产品供应压力。
需求端：传统领域承压，新兴应用增量显著
红外光学领域受军品订单周期影响，短期采购量有所回落，但民用安防设备升级需求对市场形成一定支撑。光伏产业成为关键增长点，多晶硅生产环节对高纯度氧化锗需求保持强劲，头部企业采购协议量同比提升近三成。光纤通信领域受5G基站建设放缓拖累，需求增速有所收窄，但海底光缆项目招标启动为后市注入新动能。
市场层面：期现价差扩大，贸易策略调整
现货市场不同规格产品价差持续扩大，高纯度产品因技术门槛保持相对坚挺，而普通工业级产品面临较大议价压力。期货市场持仓量显著增加，反映出市场参与者对后市分歧加大。部分贸易商选择低价抛售库存，加速了现货价格下行节奏，但核心厂商仍通过长协订单锁定利润。
政策端：环保标准升级，出口管制收紧
新修订的行业排放标准实施后，约20%的中小冶炼厂面临停产改造压力，行业集中度提升趋势明显。出口配额管理制度全面推行，企业需通过技术认证方可获得出口资质，倒逼产业升级。欧盟碳边境调节机制正式生效，出口企业面临每吨数百欧元的隐性成本增加。
宏观视角：技术替代加速，产业升级迫切
全球半导体产业向第三代半导体转型加速，氧化锗在光电器件中的应用比例持续提升。国内科研机构在纳米级氧化锗制备技术取得突破，产品附加值提升空间显著。但短期内传统应用领域需求疲软与新兴市场培育周期较长的矛盾依然突出，行业亟需通过技术创新实现突围。
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