10月22日讯：最新行业数据显示，9月份中国稀土分离厂稀土矿库存率呈现显著环比下滑态势，在传统"金九银十"旺季需求释放及行业供给调控双重作用下，库存去化效果明显，行业库存结构持续优化。
数据显示，9月份中国稀土分离厂稀土矿库存率为78.09%，较上月的88.04%大幅下滑11.30个百分点，同比则微增0.30个百分点，基本回归去年同期水平。从累计数据来看，2025年1-9月中国稀土分离厂月均稀土矿库存率达83.62%，较去年同期的73.68%同比大幅增长13.50个百分点，反映出上半年行业库存处于相对高位的整体态势。
值得关注的是，作为行业运行核心指标的在产分离厂库存数据同样呈现下滑趋势。9月份中国稀土在产分离厂稀土矿库存率为77.18%，环比下滑8.85个百分点，同比增长1.45个百分点。在产企业库存的主动去化，既体现了下游需求的实际拉动，也反映出分离企业对市场节奏的精准把握。
从区域格局来看，9月份稀土分离厂库存率呈现明显的区域分化特征。广东、江苏和江西三大省份库存率位居全国前三，其中广东以153.33%的库存率领跑，较上月的147.44%小幅增长，同比则大幅提升53.33个百分点；江苏库存率为114.46%，环比微增2.70个百分点，同比增长11.52个百分点；而江西库存率回落至100.00%，较上月的122.06%大幅下滑22.06个百分点，同比更是从去年同期的195.24%显著回落95.24个百分点，区域库存结构调整成效显著。
对于9月库存率的显著下滑，行业分析认为主要源于供需两端的协同作用。需求端方面，9月虽处于传统旺季，但市场呈现"先扬后抑"态势，下游头部企业在月初、月中开展多轮招标采购，尤其是对中重稀土的集中采购，直接带动上游库存消化。供给端方面，国家稀土配额管控升级叠加产业结构优化，部分分离企业暂停生产导致冶炼分离环节产能受限，同时稀土精矿进口补给大幅缩水，2025年1-8月稀土精矿进口同比下降39%，进一步推动存量库存去化。
库存变动与价格走势形成联动。9月稀土价格整体先涨后跌，镨钕产品震荡回调，氧化镨钕月末报价较月初下跌6.85%，重稀土价格受管制影响虽有短期上涨但后续成交低迷。这种价格波动与库存去化节奏相互影响，反映出市场"供需双弱"的阶段性特征。
展望后市，随着八部委《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》的发布，明确推动高端稀土新材料攻关突破，为产业发展提供政策支撑。当前行业库存持续去化，核心品种库存处于历史低位，叠加海外供应链自主化短期难以填补产能缺口，市场普遍认为，短期博弈后稀土价格有望开启上行通道，而库存结构的优化将为行业平稳运行奠定基础。
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