2025年9月26日——长江有色金属网数据显示，今日钼铁FeMo60主流报价区间为277,500-279,500元/吨，均价278,500元/吨，较前一交易日下跌1,000元/吨。
供给端，国内产能释放与进口补充形成双重压力。尽管价格走弱，上游原料供应仍维持偏紧格局，主产区环保政策持续影响产能释放节奏。进口资源补充力度有所增强，但受物流周期延长制约，增量尚未完全释放。冶炼环节成本刚性支撑特征显著，低品位矿占比提升推高综合生产成本，部分中小冶炼企业面临阶段性减产压力。
需求端，传统领域收缩与新兴需求增长形成分化。建筑、家电等传统行业需求复苏力度有限，钢厂招标价格承压明显，部分企业压价至成本线附近。新能源产业链需求保持韧性，风电设备与新能源汽车领域对高端钼铁产品形成稳定支撑，但新兴领域占比仍不足以对冲传统领域缺口。
市场交易层面，库存压力与资金博弈加剧波动。社会库存连续累积反映短期供需错配，贸易商加速去库存行为导致现货流动性承压。期货市场持仓量缩减，投机资金离场进一步放大了现货市场观望情绪，部分区域现货报价较前期高点明显回落。
政策端，环保约束与产业升级双轨并行。冶炼环节环保标准提升推动行业集中度提高，出口限制措施持续影响外部需求。产业政策引导企业向高纯度、高附加值产品转型，但技术升级投入加大短期内加剧企业成本压力。
宏观环境，全球经济复苏动能不足与货币政策宽松预期交织。主要经济体制造业活动呈现分化态势，钢材出口需求疲软对钼铁消费形成间接压制。国内基建投资提速对特钢需求的传导存在滞后效应，产业链各环节仍处主动去库存周期。
当前钼铁市场的调整既是短期供需再平衡的必然过程，也折射出产业链价值重构的长期趋势。具备资源掌控能力与技术升级优势的企业，正通过优化产品结构向电子级钼制品等高附加值领域延伸，行业集中度提升进程或将加速。
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