截至 9 月 24 日，2025 年 A 股定增市场呈现爆发式增长态势。据统计，年内已有 115 家上市公司完成定增项目（按定增股份上市日统计），募资总额高达 9595 亿元，较 2024 年同期的 1183 亿元激增 711%，创下近年来同期新高，业内直呼 “定增大年名副其实”。
定增项目结构的显著升级成为市场核心变化之一，高端制造、AI 等新兴产业相关项目占比大幅提升。9 月 9 日光迅科技披露的 35 亿元定增预案颇具代表性，募资重点投向算力中心光连接产品生产及高速光互联技术研发，直接对接 AI 算力爆发带来的 800G 及以上光模块需求。软通动力则拟通过 33.78 亿元定增布局 AIPC 智能制造基地与怀来智算中心，打造 3316.15P 算力能力，深化 AI 硬件布局。此外，宏和科技近 10 亿元定增聚焦 AI 服务器用高性能玻纤纱研发，成为高端制造领域的典型案例。
市场参与热情的升温离不开定增项目赚钱效应的释放。数据显示，年内多数定增项目实现浮盈，部分标的收益显著。例如长亮科技 2024 年 7 月完成的定增项目，截至 2025 年 2 月参与机构浮盈近 200%；拓尔思去年 8 月定增在 AI 热潮推动下浮盈达 137%，即便是 2025 年新增项目，绿的谐波凭借人形机器人概念已实现 80% 浮盈。财通基金指出，经历 2023 年的调整后，2025 年定增市场已进入收益率可观阶段，吸引公募、保险等机构加速入场。
持续向好的政策环境为定增市场注入强劲动力。监管层通过优化审核流程、完善定价机制等举措，降低企业融资成本，推动优质项目资本化。政策红利下，不仅科技企业积极通过定增扩产升级，传统行业也加速转型。如东山精密 14.04 亿元定增聚焦电子电路高端产能扩张，服务新能源汽车与消费电子头部客户；晨丰科技 4.3 亿元定增则助力企业向新兴领域转型。值得注意的是，实际控制人参与认购成为新风向，光迅科技、梅安森等公司实控人直接出手，既稳定股权结构，也向市场传递发展信心。
业内分析认为，随着政策持续发力与新兴产业需求增长，定增市场的 “量质齐升” 态势有望延续。后续需关注科技赛道产能释放节奏及市场情绪变化，把握结构性机会。
【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
