“金潮破万贯，疯涨越五千！”1月28日贵金属市场迎来沸腾时刻，纽约期金突破5300美元/盎司，现货黄金触及5270美元高位，国内贵金属及有色金属板块掀涨停潮，中国黄金、中金黄金等龙头股集体封板。从去年初不足3000美元到如今逼近5300美元，黄金一年多涨幅近80%，这场史诗级牛市的驱动逻辑、追高可行性及产业链机会，成为市场热议焦点。

一、走势复盘：新高不断，短期震荡不改强势
今日现货黄金、纽约期金延续开年狂飙态势，纽约期金突破5300美元关键阻力位，现货黄金同步冲高至5270美元，日内涨幅约1.5%，年初至今累计涨幅超17%；金价并非单边上涨，1月26日突破5100美元后短暂回落至5000美元下方，呈现“冲高—震荡—再突破”节奏，资金面与技术面博弈明显，全球资金持续涌入推升价格突破心理关口，技术超买引发部分获利了结加剧短期波动，但每次回调均获强劲买盘支撑，板块涨停潮印证市场狂热情绪，短期强势格局稳固。

二、大涨核心：多重逻辑共振，牛市根基筑牢
黄金屡创新高源于宏观、供需、产业链多重逻辑共振，宏观端地缘政治扰动、弱美元格局与政策预期形成三重驱动，特朗普政府对外政策表态、美伊局势升级引爆全球避险情绪，黄金作为终极避险资产获资金追捧，世界黄金协会确认其首选避险标的地位，叠加隔夜美元指数跌至四年新低、美联储新主席人选未定，实际收益率下行强化黄金吸引力，全球去美元化加速下，2026年1月全球官方黄金储备市价达3.93万亿美元超海外美债持有量，中国央行连续14个月增持构筑结构性需求底部；供需端呈现紧平衡缺口扩大态势，2026年全球矿产金产量达1.1亿盎司历史峰值后将进入平稳期，新矿开发周期长、优质项目稀缺及ESG合规、人工成本上涨，推升行业平均全维持成本至1390美元/盎司形成成本护城河，需求端投资、工业、首饰需求多点爆发，2025年全球黄金ETF净流入890亿美元，AI与半导体产业拓宽工业应用，中高端婚庆需求对冲低端萎缩，2025年供需缺口160吨，2026年预计扩大至320吨；产业链上下游共享牛市红利，上游山东黄金、赤峰黄金等国内龙头凭资源优势盈利大增，巴里克黄金、纽蒙特黄金抢占全球优质矿脉，下游中国黄金、周大福靠产品升级对冲需求分化，黄金回收、期货经纪板块随市场活跃度提升业绩增长。

三、短期预测与后市展望：6000美元可期？震荡避险为要
机构对金价乐观预期升温，美国银行将短期目标价上调至6000美元/盎司，预计2026年春季触及该关口，高盛将年底目标价上调至5400美元，历史数据显示黄金牛市平均43个月涨幅约300%，当前涨势仍有延续空间；但短期风险不容忽视，预计金价将在5200-5350美元区间震荡整理，美联储政策落地、地缘冲突阶段性缓和或引发回调。长期来看，全球债务风险、美元信用弱化、产业结构变革等底层逻辑未变，黄金分散风险、对抗通胀的配置价值凸显，建议普通投资者淡化短期择时，以5%-10%资产配置黄金ETF、实物黄金等工具，避免盲目追高，产业链投资者重点关注上游资源型龙头及下游产品升级企业，在行情狂热中坚守理性，把握长期价值机遇。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网