国际白银价格走势分析：
现货市场：国际现货白银价格报47.9美元/盎司附近，日内跌幅0.19%，受美联储货币政策分歧预期影响，短期承压。市场普遍预期12月美联储将维持利率不变，美元指数走强压制银价。
期货市场：COMEX白银期货主力合约报40.4美元/盎司，本周累计跌幅超3%。技术指标显示，MACD指标显示短期动能减弱，KDJ进入超卖区，RSI值低于30，暗示短期可能反弹，但5日均线与10日均线形成死叉，中期趋势仍偏空。
国内白银价格走势分析：
现货市场：国内白银市场呈现差异化定价，据长江有色金属网获悉，今日长江现货白银均价报11350元/千克，较前一日价格下跌20元。
期货市场：白银（上海黄金交易所）报11231元/千克，下跌158元（跌幅为1.39%），与国际银价走势基本同步。国内白银价格受国际银价波动影响较大，汇率因素也对价格传导产生作用，按当前汇率换算，国际现货白银价格与国内菜百基础银价基本持平。
宏观面影响因素
全球市场迎来“关键时刻”！​​ 中美领导人会晤按下贸易摩擦“暂停键”，为疲软的经济注入一剂“强心针”；美联储内部却因降息路径爆发“史诗级分歧”，美国10月ISM制造业PMI已连续第八个月萎缩，欧元区制造业也徘徊在荣枯线边缘，德法两国仍处收缩区间。在此背景下，美元指数小幅上涨至99关口附近，非美货币普遍承压；美股市场则呈现结构性分化，科技股在亚马逊、英伟达带领下强势上涨，推动纳指收高，而传统制造业板块受经济数据拖累表现低迷。总体来看，强势美元对白银价格形成压制，美元强势拉升创三个月新高；与此同时，国内黄金税收政策“急转弯”，零售商遭遇重挫。美股在AI狂潮的推动下逼近历史巅峰，但估值风险已拉响“泡沫警报”…… 多空力量激烈对决，全球资产正迎来新一轮洗牌。黄金税收政策调整冲击市场中国自 11 月 1 日起调整黄金增值税政策，普通零售商抵扣率从 13% 降至 6%，导致黄金需求预期减弱。老铺黄金盘中下跌，期金一度涨超 1%。黄金需求预期减弱，部分资金可能转向白银市场。

全球地缘冲突多点爆发，高风险窗口期的避险价值
当前全球地缘局势进入新一轮高危周期。俄乌战火向平民区蔓延，冲突外溢风险加剧；东北亚局势同步升温，朝鲜半岛不确定性增加。中东地区摩擦频发，美军航母逼近委内瑞拉，以法部队在黎巴嫩交火，地区紧张局势支撑避险资产配置需求。南海博弈持续，菲加军事合作暗指中国，主权争端未歇。土耳其遭美制裁被迫调整能源进口，伊朗水源危机可能引发跨境冲突。这些地缘局势风险事件提升了市场避险情绪，白银作为传统避险资产，在投资组合中的配置价值凸显。

供需格局生变
供应端：全球白银矿产量连续两年停滞，主产区秘鲁、墨西哥受环保政策与劳工纠纷制约，开采成本攀升。回收银渠道因价格低迷收缩，库存消耗加速。
需求端：工业需求（光伏、5G组件）占比攀升，中国光伏装机量年内激增，白银导电浆料需求刚性；投资需求分化，欧美ETF持仓下滑，但亚洲零售银条与金币销量逆势增长态势。

产业链：上游矿企利润承压，中游冶炼厂转向高附加值银化工产品（如纳米银线），下游电子与绿色科技企业加大白银替代技术研发，产业链利润重心向深加工转移。

未来展望：关键点位与操作策略
短期来看，白银价格可能维持窄幅震荡，伦敦银支撑位参考44-48美元/盎司区间，上方阻力位在50美元/盎司附近。若能稳定在50美元上方，将进一步打开上行空间。投资者应重点关注美元指数走势、美联储政策信号以及地缘政治风险变化。这些因素将共同决定白银价格的下一步方向。市场永远在不确定性中寻找确定性。随着年底临近，白银市场的多空博弈或将更加激烈，波动性可能进一步加大。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网