期货行情：

——10月14日长江现货价格动态：

1#铜价报86070元/吨，涨890元；升水为150元/吨，跌10元；A00铝锭报20890元/吨，涨90元；贴水报45元；1#锌报22140元/吨，涨10元；0#锌报22240元/吨，涨10元；1#铅锭报17025元/吨，跌75元；1#镍报122250元/吨，跌500元；1#锡报282550元/吨，跌500元；

宏观大环境，周一，美国财长贝森特放话，中美领导人10月底韩国会晤有望成行，周末两方通了上百通电话，紧张气氛直接降温一半。这波操作直接点燃了全球资本的风险偏好，连黄金都被带得冲向5000美元大关，美银直接拍板2026年目标价，这波“黄金热”背后，是贸易战阴云未散、美联储降息板上钉钉、各国央行疯狂囤金的组合拳，同时也推动风险产品上行预期。

具体到品种，分析来看：

铜博士——冲锋号最响！9月中国铜进口环比暴增14.1%，48.5万吨的数字直接打了空头脸。更厉害的是，上周伦铜摸到11000美元，沪铜冲上88090元，双双捅破16个月天花板。主因印尼、智利、刚果金三大矿区集体“掉链子”，铜矿供应紧张得像北京早高峰的地铁。加上美国10月降息几乎没跑，资金跟疯了似的往铜市里涌，这波上涨可不是虚火，贸易缓和+需求回暖双重保险，短期看涨情绪比火锅还热乎。

铝王爷——稳坐钓鱼台！全国统一电力市场这步棋，直接给新能源车用铝打通了任督二脉。“十四五”建成的全球最大充电网，五辆车配两个桩，这便利性直接拉满。电解铝产能卡在4400万吨上不去，需求端银十旺季还在，社库低得像双十一后的快递站，新能源订单跟雪花似的飘进来。虽说特朗普关税闹过幺蛾子，但现在铝价就跟走钢丝似的，震荡偏强，今儿现铝说不定还得往上窜一窜。

锌镖师——暗箭难防！伦锌昨夜涨了0.92%，3012美元的价位背后是股市原油联动拉升的功劳。黄金涨势带飞了整个有色圈，锌也跟着沾光。国内锌市消费平平稳稳，镀锌压铸开工率微涨，下游询价多了三成。不过得留个心眼——国庆后社库如期增加，进口亏损扩大，要是窗口打开，国内锌可能往外跑，空头减持反而推了把反弹。技术面看，21850是铁底，22650是顶，短线看涨但别追高。

铅刺客——暗藏杀机！美对华关税松绑的信号刚冒头，美政府停摆又把非农和CPI数据拖成了“薛定谔的数据”，市场流动性跟秋天的河水似的，越流越缓。铅市现在就是“供增需弱”四字真言——原生铅再生铅产量在涨，但铅精矿加工费跌得惨，废电瓶回收跟西天取经似的难。电动自行车新国标撑着点需求，汽车电池出口却遇冷，库存去化速度慢得像蜗牛。基本面转弱，铅价今天怕是要小跌，别贪便宜抄底。

锡谋士——稳中求进！缅甸佤邦复产卡在运输和人力，刚果金Bisie矿还没缓过神，国内冶炼厂减产潮未退，精锡供应紧得像春运车票。AI服务器、半导体、新能源电子倒是在狂吸锡，但传统家电消费电子跟霜打了的茄子似的。LME库存涨了点，可全球显性库存还在低位，国内社库持续去化，这底子硬实得很。资金还在托着盘，锡价今天估计窄幅震荡，跌不了多少也涨不动。

镍——不锈钢拖累，镍价低位挣扎​。但三元前驱体用镍量同比+15%，以及印尼镍矿出口政策、新能源车电池需求这两把火，烧得镍价也不安分，不过硫酸镍价格倒挂抑制采购意愿。

综合来看，今看涨品种铜、铝、锌稳中带涨，铅、镍、锡品种看跌，操作上，逢高止盈，逢低止损。

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