日内白银价格震荡加剧——国际市场一度冲击37美元关口，随后快速回落，截止7月9日10:15分沪银最新收报8901元/千克，跌幅达0.18%，多空厮杀激烈。
核心矛盾：宏观不确定性主导波动
全球经济复苏乏力、地缘冲突持续，避险情绪如“火药桶”随时引爆：避险升温时，白银金融属性激活推升价格；但经济前景不明又压制工业需求释放，工业属性难充分施展。
供应端：瓶颈难破，缺口持续
全球矿产银增长近极限，伴生矿（铜、铅、锌主矿波动）产量不稳；南美、澳洲矿区因地缘、环保延迟开发，回收银增量有限，供应缺口难填。
需求端：工业“新引擎”与传统消费分化
工业需求：光伏（高效电池技术推高银耗）、新能源车（消费复苏慢抑制需求）、AI数据中心（规模小难补位）支撑增长，但光伏抢装潮或致后续增速放缓；
消费需求：珠宝首饰等传统领域受经济制约增长平缓，实物投资因价格上涨出现获利了结波动。
短期走势：多空博弈白热化
技术面看，若失守36.5美元关键支撑，或下探35.40-34.87美元区间；但地缘紧张未消、工业需求长期向好预期下，避险与需求韧性仍可能支撑价格。多空围绕关键价位激烈博弈，短期方向待宏观数据与事件指引。
结论：白银短期受“避险+工业需求韧性”托底，但需警惕技术回调压力，投资者需紧盯地缘局势、工业需求数据及关键支撑位变化，谨慎应对波动。
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