根据长江有色金属网2026年1月26日的数据，国内轻稀土市场再次呈现强劲上涨态势。金属钕现货均价报848，750元/吨，单日上涨21，250元/吨，日涨幅达2.57%；氧化钕现货均价同步攀升至706，250元/吨，单日上涨27，500元/吨，日涨幅高达4.05%，延续了自1月中旬以来的上涨趋势。

这一价格走势看似突兀，实则是在供应端持续收紧、需求端多点爆发以及全球战略资源竞争加剧等多重因素共同作用下的必然结果。

供应紧张
稀土供应端的紧张局面正在从多个维度持续加剧。国内主要稀土分离企业的生产恢复进度缓慢，导致关键中间产品的日均产量较去年同期有明显下滑，市场现货流通资源出现明显缺口。

进口渠道同样不容乐观，从重要资源地的稀土原料进口量因当地局势影响而同比显著减少。部分海外供应商调整策略，优先保障其本土市场需求，使得中国市场的进口原料补充进一步受限。

国内个别产区因环保检查而停产，进一步收紧了市场供应。这种供应端的“多线收紧”，直接导致了现货市场流通资源的紧张，为价格上涨提供了最基本的支撑。

需求爆发
与供应收缩形成鲜明对比的，是下游多个先进产业对稀土材料的爆发式需求。新能源汽车领域对高性能永磁材料的订单量环比大幅增长，单车稀土平均使用量持续提升。

随着全球能源转型加速，风电领域的需求同样强劲。全球直驱永磁风机的装机容量快速增长，主要制造企业的订单已排产至未来较长时期。

更具想象空间的是新兴产业的需求。工业机器人产业随着头部企业产能扩张，其稳定的单机用量直接拉动了原料需求的月度增量。而人形机器人产业化进程的加速，更是引发了市场对钕铁硼磁材长期需求的乐观预期。

政策与全球博弈
政策层面的变化正在深刻影响稀土市场的供需格局。对关键资源回收技术实施的出口管理，增加了海外获取相关资源的成本。国内环保要求日趋严格，稀土冶炼分离被纳入重点监管，并设定了明确的升级改造时限。

全球范围内，围绕稀土资源的战略博弈不断升级。中国此前加强对军民两用物项出口管制的政策持续发酵，直接影响了一些高度依赖中国稀土供应的市场。

国际市场价格对国内现货呈现高溢价，反映出海外供应链的脆弱性。尽管主要消费地区正在加速建设本土稀土永磁产能，但在短期内对现有供应链的依赖程度依然很高。

宏观视野与市场展望
从更宏观的视角看，稀土供应链正在经历深刻调整。综合国内开采配额的高执行率与下游高端产能接近满负荷的利用率来看，产业整体处于紧平衡状态，且这一格局预计将在未来一段时间内延续。

湘财证券在本周的行业周报中指出，稀土环节供应端增量有限，现货流通相对紧张，而需求长期预期向好。虽然近期大涨后市场可能会有调整需求，但基本面支撑依然牢固。

国联民生证券的分析报告同样认为，在政策约束下，国内稀土供给增速放缓，而中长期需求将持续增长，稀土价格有望底部企稳反弹。

午后交易时段，稀土板块的股票走势与现货市场形成共振。北方稀土、厦门钨业等龙头企业股价保持强势，市场资金对战略资源板块的配置意愿依然强烈。

交易员们盯着屏幕上不断跳动的数字，他们知道这不仅仅是数字游戏。全球能源转型的列车正全速前进，而稀土就是这列车上不可或缺的“高性能永磁电机”。

从新能源汽车到风力发电，从工业机器人到国防科技，现代工业的每个关键领域都离不开这些“工业维生素”的支撑。

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