2026年1月26日，长江有色金属网数据显示，国内精铟价格区间攀升至3,850-3,950元/千克，均价环比上涨100元/千克至3,900元/千克，单日涨幅2.63%。
这一市场表现是供给端资源约束、光伏与半导体等新兴需求爆发、以及政策与宏观层面多重因素共同驱动的结果，全球铟市场正经历深刻的格局调整。
供给端：资源与生产模式制约，供应增长乏力
全球铟的供应高度依赖于锌矿等主金属的冶炼副产品，其产量受主金属产业规模与环保政策的双重制约。主要生产国的原生铟产量同比有所下滑，而来自回收渠道的再生铟受技术所限，对市场的补充作用非常有限。与此同时，海外部分重要原料产地的供应也出现阶段性中断。多方面因素导致市场流通资源持续紧张，冶炼企业的生产积极性也因成本压力而受到影响。
需求端：光伏与半导体成为核心增长动力
下游需求结构正在发生关键性转变。光伏领域因新一代电池技术（如HJT）进入规模化量产阶段，其单位耗铟量大幅提升，已成为最重要的需求增长引擎。半导体产业，特别是高速光通信与人工智能芯片制造领域，对铟基材料的需求呈现快速增长态势。此外，高端消费电子、军工红外等领域的稳定或增长性需求，共同构成了多元化的需求支撑。尽管价格高企，但下游企业基于低位库存和刚性生产需要，仍形成了持续的采购需求。
政策与宏观层面：出口管理与战略属性强化市场预期
主要生产国对铟实施的出口管理措施，影响了全球贸易流向，加剧了区域市场的供需不平衡。国内日益严格的环保标准，持续提高了矿山与冶炼企业的合规生产成本。从宏观视角看，全球流动性预期的变化增强了其金融属性，而地缘因素则凸显了铟作为关键战略金属的地位，多国将其纳入储备清单的行为进一步强化了市场对其稀缺价值的长期预期。
后市展望
短期来看，受季节性备货及政策执行等因素影响，铟价预计将维持高位震荡格局。中长期而言，随着光伏、半导体等主导需求的进一步放量，而供应端难以出现同等规模的增量，市场供需缺口可能持续存在或扩大。基于此，多家市场机构对铟价未来走势持乐观态度，认为其价格中枢有望进一步上移。对于投资者而言，关注具备资源与产业链一体化优势的行业龙头企业是主要方向，同时也需留意未来新增供应可能带来的价格波动风险。
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