美国国会围绕《通胀削减法案》关键条款的博弈正引发铝业震荡。6月30日，铝业协会联合多家企业向国会递交紧急陈情书，警告若45X先进制造税收抵免政策按参议院修订方案执行，美国铝业供应链将面临“不可逆的战略收缩”。
作为美国本土铝业仅存的“政策生命线”，现行45X条款为美铝（Alcoa）、世纪铝业（Century Aluminum）等四大在产冶炼厂提供相当于生产成本10%的税收抵免。据企业财报披露，2023年美铝因此获得5800万美元补贴，世纪铝业亦获2300万美元，直接覆盖其电力成本的15%-20%。行业测算显示，单个新建冶炼厂年耗电量高达60亿千瓦时，相当于波士顿市全年用电量，而电力成本占铝冶炼总成本的40%以上。
政策调整方案呈现两院分野：众议院5月通过版本要求2030年彻底终止补贴，参议院虽将退出时点延至2034年并设置分阶段退坡机制，但铝业协会直言“仍不足以覆盖4-6年建设周期及40-60亿美元初始投资风险”。协会主席查尔斯·约翰逊在听证会上展示数据：自2000年23家冶炼厂关停至仅剩4家运营，现有产能若失去补贴支撑，到2030年可能再缩减30%。
战略博弈背后是关键矿产供应链安全之争。美铝战略总监萨拉·米勒指出，45X政策实质是“用税收杠杆对冲中国铝业全球45%产能的成本优势”，若政策退坡，美国原铝自给率将从当前62%跌破40%警戒线。值得注意的是，参议院修订案新增“碳排放强度挂钩”条款，要求受补贴企业2030年前实现单位产品碳排下降35%，这为行业转型设下硬性门槛。
随着国会设定7月4日为最终表决期限，铝业游说进入冲刺阶段。行业提议设立“动态补贴机制”，将抵免额度与铝锭战略储备量挂钩，并建议将电解铝纳入《国防生产法》关键物资清单。这场政策博弈的结果，或将决定美国能否在2035年实现“本土铝业复兴计划”目标。
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