据长江有色金属网获悉，2025年10月整体，长江现货市场1#白银价格整体呈现“急涨—深调—企稳回升”的宽幅震荡走势，月末最终收于11500元/千克，全月均价为11530.29元/千克。具体运行可分为三个阶段：
第一阶段（10月9日–17日）：快速拉涨，突破前高​
价格自月初的11200元/千克一路强势上行，于10月17日触及月内高点12170元/千克，区间涨幅超过8%。这一阶段主要受美联储降息预期升温带动实际利率下行，叠加地缘冲突升温​（如巴基斯坦-阿富汗边境交火、美国对委内瑞拉行动）激发避险需求，形成“货币宽松+避险”双轮驱动，白银的金融属性与避险属性形成共振。

​第二阶段（10月18日–22日）：获利回吐，深度回调​

价格自高位连续回落，至10月22日跌至11370元/千克，单周跌幅超过6%。此阶段主要受技术性超买压力和部分地缘风险缓和影响，部分获利盘了结，同时中美关系阶段性缓和削弱避险情绪，价格转入震荡整理，前期多头资金集中止盈离场，加剧价格回调幅度。但工业需求与宽松预期形成支撑，未出现大幅下跌。

​第三阶段（10月23日–31日）：震荡修复，企稳回升​

市场流动性改善引发获利盘集中兑现，美联储降息25个基点符合市场预期但鲍威尔言论偏鹰派推升美指，价格在11300–11500元/千克区间内震荡整理，月末最终收于11500元/千克。尽管月末出现单日较大波动（如10月28日下跌260元），但供需偏紧格局和长期配置资金入场对价格形成支撑，限制了进一步下行空间。
整体趋势特征：​​
10月白银市场展现出“高波动、强韧性”的运行特点。尽管月中出现显著回调，但全月仍录得上涨，反映其在宏观预期、地缘情绪与基本面支撑下的结构性强势。供需缺口持续、光伏与电子领域需求稳健，以及货币政策宽松预期，共同构筑了白银价格的长期支撑逻辑。后续需重点关注美联储政策路径、地缘局势演变及实物白银的流动性情况，若宏观与产业面形成合力，白银仍具备震荡上行基础。

白银供需面整体趋势总结
2025年白银市场供需格局呈现“供应刚性短缺”与“需求多维爆发”的结构性矛盾。供应端，全球白银已连续五年陷入实质性短缺，2025年缺口预计达4000吨，矿山产量增长乏力、可流通库存分布不均以及精炼产能转移共同加剧了现货市场的紧张局面，甚至出现空运银锭以满足交割的极端现象。需求端则呈现“三驾马车”齐驱的强劲态势：光伏产业成为工业需求核心引擎，新能源汽车与5通信领域贡献增量；投资需求持续升温，全球白银ETF持仓规模显著扩张，国内白银主题基金资金净流入活跃；叠加地缘冲突与政策不确定性引发的避险买盘，共同构筑了白银价格坚挺的基本面支撑。
后市展望
11月首周即将来临，展望后市，全球市场将迎来关键政策与风险事件的密集冲击！​OPEC+增产决定、美国最高法院关税裁决、美国政府停摆持续发酵，政府停摆危机三大变量交织，预计将引发美元、美股及大宗商品的剧烈波动。美联储鹰派立场压制降息预期，美元或将强势上攻100关口；白银陷入“强美元压制”与“实物短缺支撑”的拉锯战；美股则在关税裁决悬念中面临方向选择。这是一周定调月中行情的“超级周”，每一个事件都可能成为打破平衡的导火索！
白银价格走势预测短期（11月1日-7日）：偏强震荡，关注44美元支撑​
预计短期内白银价格偏强震荡，若美元强势与实际利率走高可能持续压制白银，若跌破47美元/盎司（对应国内银价约11400元/千克），可能下探45美元（对应国内约10500元/千克）。
工业需求疲软（全球制造业PMI收缩）与技术面回调压力形成双杀，但现货紧张（租赁利率高企）将提供底部支撑。
中期（11月中下旬）：企稳反弹窗口显现​
若美国经济数据疲软（如非农就业走弱）重燃降息预期，白银有望跟随黄金修复估值，存在补涨空间。
光伏与新能源领域需求刚性、全球白银连续五年短缺将限制下行空间，若宏观情绪改善，价格可能反弹至50美元（国内约11500元/千克）。
关键操作逻辑
空头逻辑​：美元强势、实际利率攀升、工业需求承压。
多头逻辑​：降息预期重燃、现货挤仓风险、供需缺口长期存在。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网