长江有色金属网数据显示，2025年9月17日，长江综合电池级碳酸锂均价达73100元/吨，较前日上涨400元；工业级碳酸锂均价71200元/吨，上涨200元。期货市场方面，碳酸锂主力合约收涨0.03%至73640元/吨，呈现区间震荡态势。这一价格波动背后，是供需两端动态平衡、政策监管收紧及技术革新等多重因素交织的结果。
供应端：产能释放与成本压力并存
国内碳酸锂产量维持高位，江西地区环保督查影响逐步消退，部分企业已恢复生产。然而，锂矿进口量环比显著下降，南美盐湖项目虽完成首次发运，但低价已影响矿山生产意愿，锂辉石精矿CIF价格跌至832美元/吨，较前期高点回落超10%，成本支撑逻辑松动。盐湖提锂工艺突破与云母矿提纯效率提升，推动青海某盐湖企业成本降至2.8万元/吨（含税），较年初下降15%，但行业名义产能超100万吨/年，实际需求仅约68万吨，供需失衡压力仍存。
需求端：旺季支撑与结构性增长
新能源汽车渗透率预计达45.5%，8月批发量同比增长22.3%，储能订单需求旺盛，9月排产环比增5%-10%，龙头产能利用率饱和。动力电池领域，正极材料企业以长协为主，客供比例下降推动现货采购需求。政策层面，工信部推进新能源汽车销量目标落地，能源局出台储能专项方案，双碳目标下新能源车渗透率或突破50%，储能领域成为碳酸锂消费新支柱。
政策与监管：合规化整治重塑格局
宜春市要求涉锂矿山限期完成储量报告编制，宁德时代枧下窝锂矿复产目标存不确定性，采矿权证续期问题引发市场关注。自然资源部明确锂等战略性矿种由中央或省级部门分级管控，强化合规审查。藏格矿业因采矿权未涵盖锂资源被责令停产，行业“反内卷”监管落地，推动产能向头部集中，技术壁垒与合规成本成为竞争关键。
库存与市场预期：去库周期中的矛盾
社会库存延续去库格局，但冶炼厂与中游环节存在“赌涨”囤货现象，9月供需呈现阶段性紧平衡，月均需求短缺约3000吨。然而，“金九银十”结束后需求环比回落风险显现，叠加海外矿山产能释放压力，中长期供大于求格局未改。技术破位与仓单压力下，市场情绪谨慎，价格反弹高度受限。
结论：短期震荡与长期韧性并存
当前碳酸锂价格受供需博弈、政策监管及技术革新共同影响，短期或维持震荡偏强态势。需求旺季支撑与政策利好形成共振，但供应端产能释放与成本塌陷风险仍存。投资者需关注锂矿监管进展、旺季需求验证及库存去化节奏，警惕价格波动风险。
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