2026年1月26日，据长江有色金属网获悉，今日长江综合市场碳酸锂价格强势反弹，电池级碳酸锂99.5%报18.2万元/吨，工业级碳酸锂99.2%报17.9万元/吨，较前一日价格上涨10500元，较前期低位涨幅显著，打破连续调整态势。此次反弹并非单一因素驱动，而是宏观面、地缘局势、供需边际及龙头动态多维度共振的结果，叠加电池出口退税调整、储能需求爆发等热点，行业格局正迎来阶段性重构。
核心驱动：内外宏观共振，资金与政策双重托底
外部层面，美元指数两连跌至五个月新低，全周累计重挫1.8%创八个月最大周跌幅，直接降低以美元计价的大宗商品估值压力，推动全球资金回流有色板块，碳酸锂作为新能源核心原材料，成为资金对冲美股高波动风险的重要配置标的。美股分化背景下，高估值科技股波动加剧，贵金属及工业金属的实物资产属性凸显，为锂价反弹提供流动性支撑。内部层面，广期所碳酸锂期货13%保证金、11%涨跌停板新规经一周消化，短期波动风险释放，空头砸盘空间被压缩，价格回归基本面定价。同时，动力电池综合利用管理办法、储能“十五五”部署等政策协同发力，叠加电池出口退税下调催生的一季度“抢出口”预期，短期提振市场信心，长期筑牢需求根基。

地缘扰动：刚果金博弈升级，全球供应预期收紧
全球锂资源供应端再现地缘变量，刚果（金）向美国开放锂、钴核心矿产投资通道，作为美刚《战略伙伴关系协定》关键落地动作，标志全球关键矿产地缘博弈升级。该国80%矿业产出由中资掌控，此次开放或加剧优质矿权争夺，中资存量项目面临政策审查、合规成本上升风险。叠加刚果（金）东部持续冲突，虽短期供应未受直接影响，但市场对全球锂资源供应链稳定性担忧升温，叠加巴西冻结部分新矿权拍卖，进一步强化供应紧张预期，成为锂价反弹重要推手。

供需格局：边际改善凸显，结构性支撑强劲
供应端受环保与复产双重约束，江西锂云母核心产区受《固体废物综合治理行动计划》影响，固废处理成本激增，中小产能加速退出，行业集中度提升。同时，宁德时代宜春锂矿等重点项目复产延后，叠加锂盐厂集中启动年度检修，春节前有效产能进一步压缩，龙头企业产能释放节奏平缓，难以对冲缺口。需求端呈现结构性韧性，储能领域成为核心托底力量，国内储能系统中标规模攀升，海外市场布局提速，有效对冲新能源汽车零售短期下滑压力。春节前下游电池厂、材料企业备库需求释放，叠加“抢出口”备货潮，带动现货交投活跃度回升，形成直接需求支撑。

龙头动态：业绩与产能双增，提振板块信心
锂产业链龙头动向主导市场情绪，刚果（金）马诺诺锂矿等项目为增量核心，通过采选冶协同工艺、长协锁单模式对冲价格波动，树立行业成本控制标杆。龙头企业的产能扩张与业绩兑现，印证行业长期价值，进一步提振锂板块市场信心。

现货交投与行情预测：短期偏强震荡，警惕情绪回调
当前现货市场交投活跃，上游惜售情绪显现，供应商试探提价，下游呈现“备库与观望并存”特征，核心企业刚需补库持续。碳酸锂期货主力合约同步走强，持仓量攀升，资金做多意愿浓厚，春节前备库与美元走弱逻辑将支撑反弹延续。但需警惕新能源汽车销量不及预期、多头获利了结引发的情绪回落，18万元/吨关口形成关键压力位。中长期来看，行业产能出清加速，供需逐步趋于平衡，价格中枢有望上移，产业链格局重构将催生结构性投资机会。

结语：阶段性修复不改长期逻辑，聚焦供需再平衡
此次碳酸锂反弹是多重因素共振下的悲观情绪修复，行业正告别无序竞争迈向高质量发展。短期需重点关注节前备库节奏、宏观数据及地缘局势变化；长期则聚焦龙头企业全球资源布局、技术突破及储能、固态电池等需求增量赛道，把握行业供需再平衡过程中的投资机遇。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网