有色金属板块连续四日上扬，早盘ETF再度涨超2%。是远超预期的宏观变局，美联储降息为全球流动性‘松绑’，而中国内需的‘小阳春’与瞄准铜、铝、稀土的产业新政，共同导演了这场百亿级资金的集体做多。
传统的有色板块，为何能成为当前最吸金的“亮点”？
近期有色金属板块连续走强，背后是宏观政策、产业需求与资金动向的三重共振。市场对美联储12月降息的预期持续发酵，美元走弱预期提升大宗商品吸引力，同时，在美国联邦政府停摆持续40天后，参议院两党就结束停摆取得关键进展。这一突破有助于缓解全球经济面临的不确定性，从而对铜、铝等主要有色金属价格构成基本面支撑；国内10月CPI、PPI数据转正，释放内需企稳信号，叠加《有色金属行业稳增长工作方案》明确2026年再生金属产量突破2000万吨目标，政策托底意图显著。
资金借道ETF密集布局，龙头效应凸显
近一月有色金属ETF净流入规模超100亿元，资金呈现明显的“龙头集中”特征。紫金矿业、洛阳钼业等资源自给率高的企业获大额增持，反映市场在不确定性中聚焦“资源自主”主线。板块的“成长属性”正被重估——新能源、高端制造等需求结构性提升铜、铝、稀土等金属的长期价格中枢。
产业需求结构质变，战略金属站上新高地
铜：电网投资加速与AI数据中心用铜量激增，供需缺口长期化；
铝：汽车轻量化与光伏边框需求支撑价格，国内产能天花板锁定供给；
稀土及锂：人形机器人、低空经济等新场景打开需求空间，资源稀缺性凸显。
产业变革正推动有色板块从“周期属性”向“成长赛道”跃迁。
风险与机遇并存，紧盯两大信号
短期板块情绪受美国停摆危机缓解与国内稳增长政策推动，但需警惕：
若美联储降息预期落空，美元反弹或引发价格回调；
部分品种库存累积速度超预期，可能压制反弹空间。
下一阶段，12月FOMC会议决议及国内新能源产业链排产数据将成为关键风向标。
结语：有色金属板块正迎来宏观、产业、资金的“三角支撑”。在美元周期转向与能源革命深化的背景下，具备资源保障与产业链优势的龙头企业，有望穿越周期，开启新一轮价值重估。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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