期货市场：美俄制裁博弈再度升级美股齐跌风险偏好降温，隔夜伦锡收跌0.21%；最新收盘报35400，比前一交易日下跌75美元，跌幅为0.21%，成交量为292手，持仓量21178万减少454万；国内方面，上周五夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪锡主力合约2511最新收报281070元/吨，跌280元/吨，跌幅为0.1%；
伦敦金属交易所（LME）10月22日伦锡库存量报2745吨，较前一交易日库存量增加10吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开为主，主力月2511合约开盘报281430涨80，9：10分沪锡主力2511合约报280950跌400；沪期锡开盘高开低走，盘面维持窄幅震荡；宏观面：国际层面，俄乌冲突的急剧升级与巴以停火协议的濒临破裂，显著推高了能源价格与市场避险情绪；与此同时，美俄高层会晤的搁置与全球贸易摩擦的阴霾再现，为全球经济复苏前景蒙上新的阴影。反观国内，政策面保持战略定力，LPR连续五个月“按兵不动”，而二十届四中全会闭幕释放的深化改革与强化科技自强信号，则为中长期发展指明了方向。在此“外热内稳”的格局下，美元短期承压震荡，美股迎来高位回调，投资者获利了结，本交易日锡价延续弱势震荡。
在当前锡市基本面中，供应与需求呈现分化态势，供应端，海外缅甸锡矿逐步复产，但阶段内供应未大幅放量；国内云南主流冶炼厂检修接近结束，配合锡矿供应回升，后续精锡产量预计环比增长，但受制于原料库存依然偏低，供应紧张格局短期难以彻底缓解。需求端，传统消费电子、家电等领域表现疲软，订单不足导致“旺季不旺”，对锡消费拖累显著；尽管新能源汽车、AI服务器等新兴领域需求保持景气，但其整体用量尚不足以弥补传统需求缺口，使得下游整体采购情绪偏弱，锡市短期延续供需双弱格局。
今日走势展望
整体而言，基本面供需双弱，国内预计小幅累库，海外低库存格局延续，对锡价形成支撑，锡价预计维持偏高位震荡，运行伦锡阻力参考35,500美元/吨，沪锡主力合约运行区间关注280,000-281,000元/吨弱势震荡。供应紧缺逻辑与需求弱现实博弈，短期需警惕宏观情绪波动放大价格振幅。
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