长江小金属网(www.ccmn.cn/xiaojinshu)：7月5日长江现货1#钴报价182000-240000元/吨，均价211000元/吨，较上一交易日跌1000元;上海地区1#钴报价205500-215500元/吨，均价210500元/吨，与上一交易日持平。本周长江现货1#钴周均价报214200元/吨，跌10000元;上海地区1#钴周均价报213500元/吨，跌10900元。

本周(7.1-7.5)钴价延续走跌，市场行情呈现弱势运行态势。尽管成本端对其支撑依然存在，但进口低价原料的补充及库存高位却迫使持货商和贸易商不得不降价出货以维持市场竞争力。厂家在利润收缩甚至亏损的压力下，尽管有挺价意愿，但下游市场对高价钴接受度有限，导致现货交易氛围持续冷淡，上下游陷入僵持状态，从而使得现货钴价呈现持续下行的趋势。

从供给端来看，当前市场正面临一场由产量激增引发的供需失衡挑战。刚果（金）作为全球钴矿的重要产地，其矿企扩产步伐稳健，加之印尼湿法镍项目带来的钴副产品增量，共同推动了全球钴资源供应进入了一个相对宽松的新阶段。这种宽松态势在短期内难以逆转，主要源于产能的快速释放与市场需求增速之间的不匹配。

嘉能可公司，作为行业内的重量级玩家，其对2024年钴产量目标的下调，本应是市场期待中的一剂“冷静针”。然而，从实际效果来看，这一调整如同杯水车薪，难以有效缓解市场上已形成的过剩压力。据权威预测，2024年全球钴原料供给量将逼近27万金属吨大关，同比增幅显著，预示着市场竞争将更加激烈。

具体到生产端，洛阳钼业在刚果（金）的钴产量增长尤为亮眼，预计将达到6.7万吨，年度增量超过万吨，彰显出其在全球钴资源布局中的强劲实力。与此同时，印尼作为新兴的钴供应国，其产量亦呈现爆发式增长，预计全年钴产量将跃升至约3万吨，同比增幅高达50%。这一系列数据背后，是全球钴产业链加速重构与产能向新兴地区转移的趋势。

在中国市场，钴原料的进口热潮持续升温，尤其是钴湿法冶炼中间品，成为进口增长的主力军。海关数据显示，2024年前四个月，中国钴原料进口总量已突破7.35万吨，同比增长近七成，显示出中国作为全球钴消费大国的强劲需求。然而，这种需求增长能否有效消化全球范围内的过剩产能，仍是一个待解的难题。

从需求端来看，新能源汽车行业无疑是关注的焦点。尽管国内三元动力电池面临磷酸铁锂电池的激烈竞争，但新能源汽车市场的整体扩张趋势依然为钴需求提供了坚实的基础。然而，欧美市场疲软表现以及国际贸易环境不确定性，为三元动力电池的出口蒙上了一层阴影，也间接影响了钴需求的增长预期。

数据显示，5月份，中国新能源汽车出口量为9.9万辆，同比下降9%。动力电池出口总量为9.8GWh，同比下降13.1%。其中，三元动力电池的出口量为6.3GWh，同比大幅下降16.7%。

与此同时，智能手机市场的回暖为钴市场带来了新的希望。随着人工智能技术的日新月异，智能手机作为消费者日常生活中不可或缺的智能设备，但更新换代周期有望缩短，且消费者换机周期延长，厂家出货增速降低，进而抑制钴等关键材料需求增长。即使在大促强劲预期下，电子用钴需求仍保持相对疲软状态。

中国通信研究院的数据显示，4月份，国内市场手机出货量达到2407.1万部，同比增长28.8%。其中，5G手机出货量为2023.2万部，同比大幅增长52.2%，占总出货量的84.1%。1—4月份，国内市场手机累计出货量为9148.6万部，同比增长12.3%。其中，5G手机出货量为7666.5万部，同比增长18.3%。

短期内，供应端的增量仍然较大，而需求端的表现相对疲弱，基本面短期多空交织继续，当前处于市场心态调整阶段，谨慎操作愈加明显，钴价可能会继续面临下行压力。

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