宏观面：
欧元区5月服务业PMI终值录得53.2，为2个月新低。欧元区5月综合PMI终值录得52.2，为12个月新高；德国5月服务业PMI终值录得54.2，德国5月综合PMI终值录得52.4，均为1年新高；法国5月服务业PMI终值录得49.3，低于50的门槛，表明经济活动在收缩。综合PMI终值也比最初预期低，从4月份的50.5和最初估计的49.1降至48.9；英国5月服务业增长从4月的11个月高点回落，通胀压力降至三年来最低，这可能为英国央行今年晚些时候降息创造条件。5月服务业PMI触及六个月低点52.9。综合PMI从4月的一年高点54.1降至两个月低点53.0；（中性）
5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54，较4月上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方；中国香港5月汇丰制造业PMI录得49.2，低于前值50.6；（中性）
乘联会数据显示，初步统计5月1-31日，乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计零售805.2万辆，同比增长5%；5月1-31日，全国乘用车厂商批发201.0万辆，同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计批发956万辆，同比增长8%；新能源车市场零售79万辆，同比增长36%，环比增长17%，今年以来累计零售324.2万辆，同比增长34%。（利多）

铜：80000关口或岌岌可危
消息面：据恒吉集团铜材有限公司年产10万吨再生铜改建项目进入环评拟受理公示阶段。改建后主要以废杂铜为原料，经改进型阳极炉熔炼得到阳极铜板用于下游产业电解生产高纯阴极铜；以废光亮铜和紫杂铜为原料，经改进型阳极炉熔炼后经连铸连轧得到低氧铜杆。建成后可年产再生铜10万吨（其中低氧铜杆5万吨，阳极板5万吨）；
瑞金市振兴铜业有限公司年产3万吨阴极铜、7万吨低氧铜杆改建项目进入环评拟受理公示阶段。改建后为以废杂铜为原料，经改进型阳极炉熔炼得到阳极铜板用于电解生产高纯阴极铜；以废光亮铜和紫杂铜为原料，经改进型阳极炉熔炼后经连铸连轧得到低氧铜杆；
福建广闽铜业有限公司年产3.5万吨冷轧高精铜板带项目进入环评公示阶段。本项目生产规模为年产冷轧高精铜板带共2万吨，年产超细铜丝共1.5万吨，合计产能3.5万吨；
6月5日，上期所铜（包括国际铜）仓单增加6141吨至282854吨；LME铜库存增加1050吨至120000吨。长江有色铜业讯（copper.ccmn.cn/）现货铜报价80200，下跌1890，贴水沪铜07合约240。长江有色金属网预计今日现货铜价格下跌1200元/吨。
技术面：07合约周二日盘窄幅偏弱震荡，尾盘小幅增仓下挫最低至80040，收于80060，持仓量变化不大，成交量较前日略增；加权合约整日窄幅偏弱整理，尾盘小幅增仓2000余手空单，急速下挫至80218，收于80224，成交活跃，MACD绿柱再次变长，下行动能有所增加，80000-88000偏弱震荡持续，80000关口能否守住需要时间验证。
总结：宏观情绪转弱，欧美制造业复苏乏力；供给面，伴随铜价高企，开发新矿山的消息增多，但要缓解偏紧格局仍不容易，电解铜偏高位的库存仍压制上行空间；需求面，铜价大幅回落后，下游采购心态稍有恢复，但订单增量有限；伦铜下破10000整数关口，下行趋势值得关注；短期80000-88000偏弱整理，关注下破80000后的资金情绪，谨慎追空。

锌：尾盘多转空，势能或起，下破24000就在一瞬间
消息面：6月5日，上期所锌库存增加115吨至90167吨；LME锌库存增加3050吨至257650吨。长江有色锌业讯（zn.ccmn.cn）现货0#锌报价24110，跌300，贴水沪锌07合约25。
技术面：07合约周二日盘横盘整理，持仓减少4629手，尾盘放量急挫至24015，收于24040，成交量缩量；加权合约增仓1578手，缩量下挫，收于20日均线下方，MACD绿柱变长，下行势能或刚启动，24000下一支撑位23500。
总结：宏观面乐观情绪消退叠加欧美制造业复苏乏力，情绪偏弱；供给面，锌矿供应维持偏紧，TC加工费持续下降格局未改；需求面，锌价持续高位影响下，企业订单偏少，开工率有所下滑，部分镀锌企业受到环保督察影响，产能有所下降；国内消费总体不及预期。尾盘资金或有多转空迹象，下行动能关注资金动向及成交量，回落趋势未变，下一支撑位23500。

铝：连续缩量整理，或是释放前的压抑
消息面：据国际铝业协会数据，2024年4月，全球氧化铝产量为1155.4万吨，环比下滑4.41%，3月产量为1208.7万吨吨；同比下滑0.62%，2023年4月产量为1162.6万吨。主要是氧化铝主要生产地区和国家，如中国、亚非地区（不含中国）、欧洲（含俄罗斯）和大洋洲等地氧化铝产量减少。2024年1、2月全球氧化铝产量分别为1190.5万吨和1118.8万吨；
霍煤鸿骏铝电公司已达成6.84万吨绿电铝销售协议。1—4月份，累计销售高品位铝产品16.73万吨，增收542万元；
人民银行铜川市分行联合铜川市财政局等制定印发了《铜川市铝产业转型金融服务指引》。在支持方向上，《指引》提出，要积极支持“大转型”，鼓励和支持铝产业企业采用先进适用技术，通过技术升级改造减少并最终实现零碳排放；同时要重点关注“小转型”，鼓励企业通过改善内部管理、技术“微改进”等提升生产效率，降低生产成本，渐进式向绿色转型；
6月5日，上期所铝库存增加1028吨至149077吨；LME铝库存增加1400吨至1111300吨。长江有色铝业讯（alu.ccmn.cn）现货铝报价21060，跌130，贴水沪铝07合约165。
技术面：07合约周二日盘高波动后持续下挫，减仓12570手，成交缩量；加权合约减仓10322手，成交缩量，下破10日均线，MACD红柱变绿柱，暂时仍处于21000-22000偏弱震荡，后市关注资金动向。
总结：宏观情绪转弱，有色板块多头大幅减仓带动整个盘面回落；供给端，节能降碳方案抬升电解铝成本，中长期或较少铝锭供给，但短期紧平衡格局未变；需求端，偏高库存去库速度偏弱，伴随铝价高位稍有回落，下游订单略有增加，铝棒加工费有所反弹。短期21000-22000偏弱震荡，今日逼近21000，多头资金抵抗力较强，后市关注资金动向。

铅：18500近在眼前，方向仍需等待
消息面： 6月5日，上期所铅库存增加1024吨至56639吨；LME铅库存减少1500吨至180450吨。长江有色铅业讯（pb.ccmn.cn）现货0#铅报价18900，跌150，升水沪铅07合约145。
技术面：07合约周二偏弱整理，尾盘减仓下行，减仓3225手，最低至18670，收于18690，成交活跃；加权合约增仓6473手，下挫超200点，逼近20日均线收于18667，MACD绿柱变长，下行动能可否转为势能就在本周最后两个交易日，短期18000-19000偏弱整理。
总结：宏观面情绪走弱，有色板块此轮上涨领头羊铜持续下挫，伦铜下破10000关口，沪铅多头独木难支；供给端，废电瓶供需矛盾未改，铅精矿供应紧张，原料成本存在支撑；需求端，铅蓄电池产业链库存水位偏高，淡季来临去库承压；高位持续增仓的量能蓄势待发，短期18000-19000区间偏弱震荡，长江有色现货价升水期货对盘面有一定支撑，今日关注波动率上升下冲18500的可能性。

锡：260000虽破，但警惕盘中空头回补
消息面：安徽鹏然再生资源有限公司130kt/a多金属再生资源处理与综合利用项目（重新报批）进入环评审批前公示阶段。一期建成后可实现年处理废线路板2.5万吨及其他含锡、铜废料8万吨处理能力。二期扩建废线路板综合回收系统，新增2.5万吨废线路板处理能力；
6月5日，上期所锡库存减少328吨至16460吨；LME锡库存持平。长江有色锡业讯（sn.ccmn.cn）现货锡报价262000，较前日跌5750，贴水沪锡07合约290。
技术面：07合约周二增仓下行，增仓3665手，成交再次放量并下破260000至258300，收于258440；加权合约增仓3811手，下行最低至258874，收于258897，成交量略增，量能和振幅不匹配，下行持续性存疑；短期关注252000-260000支撑情况。
总结：宏观利多情绪逐步消化，有色板块整体大幅减仓回落带动锡价走弱；供给端偏紧格局未变，进口缅甸矿仍难恢复常态；需求端随锡价回落，下游采购情绪或偏观望，半导体、电脑、手机销量持续性仍需关注；基本面稳定的情况下，多头资金主导盘面，量能与振幅的背离或影响下跌持续性；短期关注260000支撑情况，下一支撑位252000。

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