据长江有色金属网数据显示，2026年1月29日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价报165000元/吨，较上一交易日下跌4000元；工业级碳酸锂99.2%均价同步回落至163000元/吨，单日跌幅同样达4000元。期货市场同步承压，碳酸锂主力合约全天震荡下行，截至收盘收跌3.24%，报164820元/吨。

核心诱因：前期冲高动能衰竭，新增利好断档成“导火索”

此次碳酸锂价格回调的首要前提，是前期快速上涨后的动能自然衰竭。回顾近期行情，碳酸锂价格自2025年12月初起开启快速上行通道，从9万元/吨区间一路突破10万、15万关口，最高触及18.94万元/吨高位，创下2023年8月以来新高。短期大幅上涨已充分透支行业利好预期，而进入1月下旬后，市场并未迎来新的实质性利好支撑——供应端无重大产能收缩消息，需求端也未出现超预期增量，前期驱动价格上涨的“抢出口”“政策预期”等逻辑逐步弱化，价格自然进入回调通道。

从行业基本面来看，尽管当前碳酸锂社会库存持续回落（周度库存环比减少263吨至109679吨），供需格局整体平稳，但这种平稳尚不足以支撑价格继续冲高。机构此前分析指出，2026年碳酸锂基本面虽有望重归紧平衡，但新增供给多集中在下半年释放，上半年供给增量有限。这种“短期无增量、长期有支撑”的格局，使得市场在缺乏即时利好的情况下，资金获利了结意愿升温，直接触发价格回调。

关键矛盾：节前备货进入尾声，需求接力不确定性加剧

下游需求的“阶段性饱和”与“后续接力存疑”，是今日碳酸锂价格下跌的核心矛盾。当前临近春节，新能源汽车、动力电池等下游行业进入节前备货收尾阶段，前期集中采购需求已逐步释放。作为下游核心采购方，宁德时代2025年以来累计签订磷酸铁锂采购协议超753.06万吨，大概率已完成节前原料储备，短期采购需求明显减弱。

更值得关注的是，此轮集中采购过后，下游需求能否持续接力仍存较大不确定性。一方面，动力电池行业处于季节性需求淡季，1月新能源汽车产量虽有望保持高位（2025年全年新注册新能源汽车1293万辆，保有量达4397万辆），但终端市场消费节奏放缓，电池厂排产有所下滑，对碳酸锂的采购强度难以维持节前水平；另一方面，储能领域虽被视为碳酸锂需求新引擎，但当前储能需求较为饱和，短期内难以弥补动力电池行业的需求缺口，无法形成有效的需求接力支撑。这种“节前备货收尾+后续需求不明”的预期，直接传导至碳酸锂市场，压制价格走势。

市场扰动：龙头动态+期货情绪，放大价格波动幅度

行业龙头企业动态与期货市场情绪的共振，进一步放大了今日碳酸锂价格的下跌幅度。1月29日，天齐锂业因全资子公司诉讼终审败诉，股票开市起停牌（预计停牌不超过10个交易日）。作为全球锂行业龙头企业，天齐锂业的诉讼结果与停牌事件，虽未对行业供需产生实质性影响（公司明确此次败诉暂不影响当期利润），但短期内扰动了市场情绪，部分投资者出于风险规避考虑减持相关标的，间接影响了碳酸锂市场的定价预期。

期货市场的资金博弈则成为价格下跌的“加速器”。今日碳酸锂主力合约成交量达52.13万手，持仓量40.23万手，开盘后震荡下行，盘中最低触及158800元/吨，全天振幅显著放大。结合前期行情来看，广州期货交易所近期密集出台风控措施（提高交易手续费、设定开仓限额、查处违规交易），已显著抑制了期货市场的投机情绪，前期多头资金集中离场，空方力量占据上风，直接带动现货价格同步走弱。这种“期货领跌、现货跟跌”的联动效应，使得今日碳酸锂价格跌幅进一步扩大。

结语：短期震荡加剧，长期仍看供需紧平衡

综合来看，今日碳酸锂价格的双跌，是前期利好透支、节前备货收尾、需求接力存疑、市场情绪扰动等多重因素共同作用的结果。短期来看，在缺乏新增利好、下游需求进入淡季的背景下，碳酸锂价格或仍将维持震荡走势，价格波动幅度可能进一步加大；长期来看，随着2026年下半年供给增量释放、储能与新能源汽车行业持续发展，碳酸锂市场有望重回紧平衡状态，价格中长期支撑逻辑仍未改变。

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