【氧化镝单日大跌7500元！稀土市场的“波动与定力”】​

12月8日，长江综合市场氧化镝报价骤降7500元/吨，均价报140.75万元/吨，成为近期稀土价格波动的缩影。这场“单日调整”背后，是政策护航下的出口松绑、国际产业链重构的暗流涌动，以及供需两端预期博弈的综合映射。作为“工业维生素”，稀土的每一次价格波动，都牵动着新能源、高端制造、国防军工等战略性产业的神经。当欧洲加速本土磁体工厂投产，当国内企业手握通用出口许可证，稀土产业的“全球竞合”已进入新阶段。

一、政策“定盘星”：出口管制优化，企业“出海”按下快进键​

1. 通用许可证落地：合规出口“绿色通道”开启​

12月5日，金力永磁、中科三环、宁波韵升等头部稀土永磁企业陆续确认获得通用出口许可证，标志着商务部“民用合规出口及时批准”的政策导向进入实操阶段。商务部发言人何亚东此前明确：“对两用物项合规贸易，积极适用通用许可等便利化措施，维护全球产供链安全稳定。”

这一政策对行业的直接利好体现在三方面：

流程简化：通用许可证覆盖多批次、多品类出口，企业无需逐单申请，交付周期缩短30%-50%；

成本降低：减少报关、审核等环节费用，中小客户订单承接能力提升；

预期稳定：合规企业“出海”路径清晰，避免因政策不确定性导致的订单流失。

某磁材企业外贸负责人透露：“欧洲客户已主动对接2026年订单，预计明年出口量同比增长25%。”

2. 国内产能“提质控量”，夯实资源掌控力​

在出口松绑的同时，国内稀土开采与冶炼分离产能持续“提质控量”：

开采总量控制：2025年稀土开采指标11万吨（同比持平），其中轻稀土占比85%，重稀土（如镝、铽）严格按需分配；

绿色冶炼升级：赣州、包头等主产区推广“萃取分离废水零排放”技术，冶炼回收率提升至92%（行业平均85%）；

产业链一体化：北方稀土、厦门钨业等龙头加速“矿山-冶炼-磁材”全链条布局，抗周期波动能力增强。

二、国际“竞合局”：欧洲“突围”与全球产业链的“再平衡”​

1. 欧洲磁体工厂“破局”：爱沙尼亚项目的机遇与挑战​

9月中旬，欧盟最大稀土磁体工厂在爱沙尼亚纳尔瓦投产，由加拿大Neo Performance Materials公司运营。该项目设计年产能5000吨（2025年先产2000吨），目标是满足欧盟从中国进口磁体需求的10%，已与舍弗勒、博世等汽车供应商签订初步合同。

项目优势：

区位价值：毗邻俄罗斯，可利用东欧物流网络降低成本；

政策支持：获欧盟1870万欧元资助，享受“关键原材料法案”税收优惠；

技术储备：采用“氢破碎+气流磨”先进工艺，磁体矫顽力提升15%。

现实挑战：

资金缺口：后续扩产需追加3亿欧元投资，欧洲资本市场对重资产项目兴趣有限；

原料依赖：稀土氧化物仍需从中国、缅甸进口（占成本60%），未实现“资源-加工”闭环；

地缘风险：纳尔瓦靠近俄爱边境，若区域局势紧张，供应链稳定性存疑。

2. 全球产业链“再平衡”：从“单极主导”到“多元互补”​

欧洲布局折射出全球稀土产业的深层变化：

需求端：欧盟“绿色新政”要求2030年新能源汽车占比30%，磁体需求年增20%，倒逼本土产能建设；

供给端：除中国外，澳大利亚Lynas、美国MP Materials等矿商加速扩产，但冶炼分离环节仍依赖中国技术（全球90%产能在中国）；

合作趋势：中国企业通过技术授权（如北方稀土向马来西亚出口冶炼技术）、合资建厂（如厦门钨业与泰国合作）参与全球分工，形成“资源互补、技术共享”新模式。

三、价格“波动密码”：供需错配与预期博弈的短期演绎​

1. 氧化镝大跌的“三重诱因”​

12月8日氧化镝单日跌7500元/吨，本质是“短期供需错配+预期修正+资金调仓”的结果：

需求端“季节性回落”：风电抢装潮结束（11月新增装机环比下降18%），大型风机用高镝磁钢订单减少；

供应端“隐性库存释放”：部分贸易商在价格高位（11月均价152万元/吨）囤货，近期选择获利了结；

预期“纠偏”：市场此前过度押注“出口管制趋严”，政策优化后预期修正引发抛压。

2. 长期供需“紧平衡”支撑价值​

尽管短期波动，稀土长期供需逻辑未变：

需求刚性增长：

新能源：每辆电动车用稀土磁体2-3公斤（单车价值超500元），2025年全球电动车销量2000万辆，拉动需求4万吨；

风电：单机用磁体300-500公斤，海上风电装机量年增30%，需求持续放量；

人形机器人：伺服电机用微型磁体需求爆发，特斯拉Optimus量产将新增年需求500吨。

供应弹性受限：

全球稀土矿中，中国占比37%（USGS数据），且重稀土（镝、铽）仅中国、缅甸有规模化开采；

新矿投产周期5-7年（如美国芒廷帕斯矿扩产需至2027年），短期难改“中国主导”格局。

四、未来展望：在“波动”中锚定“长期价值”​

1. 短期（2025Q4）：价格区间震荡，关注两大信号​

支撑位：氧化镝135万元/吨（成本线）、氧化铽2800万元/吨（矿企盈亏平衡点）；

压力位：氧化镝150万元/吨（前期高点）、氧化铽3200万元/吨（政策调控阈值）；

关键变量：12月新能源汽车销量数据（验证需求韧性）、欧洲工厂产能爬坡进度（影响供给预期）。

2. 中长期（2026-2027年）：“技术+资源”双轮驱动产业升级​

技术突破：稀土回收技术（从废旧磁材中提取稀土）产业化（目标回收率95%），降低对原生矿依赖；

高端化转型：向高附加值产品（如晶界扩散磁体、热压磁体）延伸，提升毛利率（当前高端产品毛利率超40%）；

全球化布局：通过“海外矿山参股+国内冶炼加工”模式（如中国稀土集团投资澳大利亚坦达利亚矿），对冲地缘风险。

【结语：稀土的“变”与“不变”】​

氧化镝的单日大跌，是市场短期的“情绪波动”；而政策护航下的出口松绑、欧洲工厂的投产尝试、供需两端的长期紧平衡，则勾勒出稀土产业的“不变主线”——作为战略性资源，其价值终将由“工业刚需”与“技术壁垒”决定。对于行业而言，短期需警惕波动风险，长期则应聚焦“技术创新+全球协同”，在“变局”中守住“定力”。毕竟，当新能源汽车的电机转动、风电叶片划破长空，稀土的“工业维生素”角色，只会愈发不可替代。

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