12月2日，长江现货市场1#镁均价报17500元/吨，较前一交易日下跌100元/吨，延续了11月以来的弱稳下行态势。
需求端疲软成主因，下游采购意愿低迷
镁价下跌的核心驱动力源于下游需求的持续疲软。据12月1日行业一线播报显示，陕西、山西、内蒙等主产区多数企业已暂停报价，市场仅能观察到少量成交，反映出下游采购积极性不足的现状。作为镁消费的核心领域，汽车行业的需求表现尤为关键——尽管长期来看新能源汽车轻量化会推动镁合金需求增长，但短期数据显示，下游企业仍以消化现有库存为主，鲜有大规模补库动作，甚至出现“价格越跌越观望”的谨慎心态。
3C电子、铝合金加工等传统需求领域同样表现乏力。11月镁价已呈现“窄幅震荡偏弱”格局，当时就有分析指出“需求未能持续跟进”是价格回落的主因，而这一态势在12月初进一步延续。新兴需求方面，虽然机器人、镁基储氢等领域被寄予厚望，但目前订单规模偏小，短期内难以对冲传统需求的下滑压力。
供应端稳中有松，区域产能释放压顶
供应端的相对充裕加剧了价格下行压力。从主产区动态来看，山西闻喜县镁基新材料产业集群近期上榜国家级特色产业集群，该区域已形成年产30万吨金属镁、12万吨镁合金的产能规模，占全国总产能的21%，龙头企业山西银光华盛镁业等产能释放稳定。尽管11月有数据显示府谷等核心产区库存呈紧平衡状态，但全国范围内产能基数较大，且新增产能仍在有序释放，使得市场供给始终保持充足。
原材料成本支撑不足也为价格下行提供了空间。12月1日数据显示，镁冶炼关键原料72硅铁均价5150-5200元/吨，兰炭小料均价850元/吨，均维持在近三个月低位，原材料成本的稳定并未给镁价提供上行动力，反而因需求疲软让企业具备了小幅降价走货的空间。
行业结构矛盾凸显，恶性竞争加剧波动
镁行业长期存在的“大而不强”格局，进一步放大了短期供需矛盾对价格的影响。我国原镁产能占全球90%以上，但产业结构分散、产品同质化严重，导致企业为争夺市场份额频繁陷入价格战循环。2025年一季度原镁价格曾较上年同期暴跌超25%，而成本同比攀升10%-15%，不少中小企业陷入“以价换量”的被动局面，这种竞争惯性使得即便库存处于相对低位，企业仍倾向于通过小幅降价维持成交。
后市展望：需求复苏成破局关键
短期来看，镁价仍将处于“成本支撑”与“需求压制”的博弈中。分析指出，当前主产区挺价意愿虽因成本压力存在，但需求端缺乏实质性复苏信号，价格难以形成反弹动力，大概率围绕成本线窄幅波动。
长期而言，汽车轻量化、人形机器人等新兴领域的需求增长已现曙光，工信部规划2025年单车镁合金用量将达25kg，全球镁需求有望在2027年突破200万吨，但这一增长红利的释放需要产业结构升级与技术突破的配合。
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