一、关税冲击加速行业分化：高端制造逆势突围​​

2025年4月，中美贸易摩擦持续升级，中国对美钛白粉、海绵钛等产品出口量同比骤降62%，传统化工企业承压明显。然而，以​​宝钛股份​​（600456.SH）、​​金天钛业​​（688750.SH）为代表的高端钛材企业凭借技术壁垒和国产替代逻辑逆势增长。

​​高端钛材需求激增​​：航空航天、深海装备等军工订单支撑下，宝钛股份一季度净利润同比增长16%，军工钛材市占率超80%，钛合金产品进入苹果供应链，消费电子领域贡献0.65万吨增量；金天钛业深海业务收入占比提升至6%，钛合金耐压舱、推进器批量交付中国船舶，技术壁垒持续强化。

​​传统化工承压​​：钛白粉出口受阻叠加内需疲软，国内金红石型钛白粉内销价或跌破1.8万元/吨，鲁北化工、金浦钛业等企业被迫终止扩建项目，转向东南亚市场寻求增量。

​​二、供需矛盾加剧：钛矿争夺与成本压力并行​​

全球钛矿资源争夺白热化，乌克兰断供、缅甸雨季限产导致攀枝花46%钛精矿价格一度突破2400元/吨。而巴西蒂罗斯钛稀土矿资源量更新至14亿吨（钛品位12%），成为全球最大锐钛矿型钛矿项目，进一步凸显资源稀缺性。

​​上游企业受益​​：安宁股份（002978.SZ）2025年Q1净利润环比增长36.6%，钛矿毛利率提升至61.8%，其6万吨/年能源级钛材项目加速推进，纵向整合优势显著。

​​成本传导分化​​：云南国钛年内第三次上调海绵钛价格，累计涨幅超5000元/吨，0级海绵钛报价达4.7-4.8万元/吨，军工需求刚性支撑高位；而钛白粉企业受制于出口受阻和库存积压，部分厂商被迫降价抛货。

​​三、资本市场博弈：军工与消费电子成避险高地​​

今日A股钛板块微涨1.66%，但细分领域冰火两重天：

​​高端制造龙头领涨​​：安宁股份逆势上涨5.15%，钛矿资源禀赋与能源级钛材项目推动市值攀升；宝钛股份上涨1.47%，总市值达148.49亿元，苹果供应链合作与军工订单成核心驱动力。

​​传统化工股低迷​​：龙佰集团（002601.SZ）下跌0.12%，钛白粉出口受阻拖累业绩预期；金浦钛业终止20万吨磷酸铁锂项目，硫酸法厂商面临产能过剩压力。

​​四、技术突破与新兴市场：深海、3D打印引爆增量​​

行业技术升级加速结构性变革：

​​深海装备​​：宝色股份（300402.SZ）深海钛合金装备订单同比增长1055%，中标沙特红海核电钛焊管项目，预研项目占比提升至4%。

​​3D打印与消费电子​​：苹果、华为推动钛合金手机边框需求激增，宁德时代、比亚迪锁定超薄钛带（0.05mm）年度供应协议，氢能双极板需求增长42%。

​​国产替代突破​​：金天钛业攻克5吨级高强钛合金铸锭成分控制技术，良品率提升至92%；军用钛合金国产化率突破85%，40余个型号装备实现自主配套。

​​五、未来预警：价格博弈与政策风险并存​​

​​价格分化加剧​​：钛精矿或跌破2500元/吨，海绵钛受电价成本支撑高位震荡，钛白粉内需疲软倒逼产能出清。

​​政策风险升级​​：欧盟拟加征钛白粉关税，美国对华钛管材税率提升至35%，出口型企业需加速技术升级。

3技术护城河​：3D打印钛粉、医疗植入物等高端领域成必争之地，研发投入占比超6%的企业更具抗风险能力。

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