长江有色网讯，印度政府于7月底意外宣布，将下调黄金、白银以及铂金的进口关税，特别是精炼白银和银锭的税率获得大幅下降。此举措取消了阿联酋根据CEPA协定所享有的对印度出口白银的优惠关税，预计将导致两国间的白银贸易额显著下降。之前，非CEPA协定国家的白银进口需缴纳15%的关税，而2023年和2024年CEPA协定下的税率则分别降至9%和8%。尽管进口仍需满足增加值率达到3%的要求，但这一调整已使从阿联酋进口白银的优势不再。
这导致了印度白银进口的两个重大变化：一是进口产品从以银条为主转向银颗粒；二是阿联酋成为印度最大的白银供应国。在税率调整前，银条占印度进口量的比重超过90%，但因应CEPA协定的要求，阿联酋生产的银颗粒份额迅速增加，2023年至2024年上半年的占比分别达到17%和51%。与此同时，阿联酋的市场份额也从几乎为零上升至2023年的13%和2024年上半年的49%。相比之下，英国和中国这两个在CEPA协定前的主要供应国，在2024年上半年的市场占有率已分别下降至22%和10%。
为享受4%的关税优惠，印度企业纷纷从阿联酋大量进口白银，促使2024年银进口量激增。今年2月，印度的白银进口量高达2,250吨，创下新高，一季度总进口量已超2023年全年。政府适时降低进口关税，成功抑制了卢比计价的银价上涨。得益于关税下调9%及国际银价调整，国内银价较峰值时已下跌超15%，在重要节日和婚礼季节前激发了消费与交易的复苏。若能维持当前银价或进一步走低，未来数月的需求预期将进一步提升。
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