决议要点概览:
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降息决策:美联储正式宣布开启降息周期,将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%,这是自2020年3月以来首次降息。同时,“点阵图”揭示了决策者们的预期,即在年底前将进一步降息一个百分点,预示着未来或有两次每次25个基点的下调,或采取更大幅度的降息行动。
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通胀展望:美联储对通胀的信心有所增强,认为通胀正在持续向2%的目标迈进。这一判断基于当前通胀数据的表现及未来预期。
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经济预测:对于美国2024年的经济前景,美联储预计GDP增速为2.0%(较6月预测略有下调),核心PCE通胀率为2.6%(较6月预测下降),失业率则预计为4.4%(略高于当前水平)。
鲍威尔发布会亮点:
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双重使命目标:鲍威尔重申美联储全力聚焦双重使命目标,即稳定物价和促进充分就业。
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通胀与劳动市场:他指出通胀虽已显著缓解但仍高于目标,长期通胀预期保持稳定;同时,劳动市场的下行风险有所上升,成为政策调整的重要考量因素。
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降息理由:综合考虑经济风险,美联储决定降息50个基点以维持经济和劳动力市场的强度。鲍威尔强调这是在当前形势下的正确选择,并否认美联储落后于形势。
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政策节奏:他澄清降息50个基点并非新步伐的开始,未来政策将依据经济数据灵活调整。
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抗通胀进展:鲍威尔表示虽未宣布抗通胀取得完全胜利,但当前形势令人鼓舞。
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资产负债表管理:储备资金稳定且充足,美联储计划在一段时间内继续缩减资产负债表规模。
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政策独立性:他强调保持央行独立性的重要性,并暗示未来政策决策将基于专业判断而非外界压力。
市场反应综述:
决议公布后至鲍威尔讲话期间,金融市场反应剧烈。黄金价格持续走高,反映出投资者对避险资产的需求增加;美股则经历冲高回落的走势,显示出市场对于降息消息的复杂反应;美元汇率先弱后强,反映出市场对未来货币政策走向的不确定性。交易员们普遍加大了对美联储未来降息步伐的押注,市场预期货币政策将进一步放松。
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