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7月29日日盘,上期所基本金属涨跌互现。沪铜跌0.08%至74040元/吨,沪铝跌0.03%至19195元/吨,沪锌涨0.46%至22790元/吨,沪镍涨0.93%至127260元/吨,沪锡涨0.24%至247320元/吨,不锈钢涨0.69%至13950元/吨,沪铅跌0.35%至18710元/吨。
【长江有色:交割动态、持仓风险与进口趋势影响下 铅价偏弱运行】
进入7月,随着交割提货活动的密集进行,社会层面上的交割品铅锭出现了相对紧缺的现象,这一变化直接影响了市场的供需格局。与此同时,08合约的持仓量持续偏高,显示出市场对于该合约未来走势存在较大的分歧与不确定性,空单持有者仍面临一定的风险压力。
外部市场方面,外盘的弱势表现进一步加剧了国内外铅价的比价关系,使得这一比例维持在较高水平。受此影响,铅锭的进口利润长期保持在高企状态,吸引了大量海外铅资源涌入国内市场。铅矿、粗铅以及精铅等各个环节的进口量均显著增加,这不仅丰富了国内市场的供应来源,也对现有的价格体系构成了挑战。
值得注意的是,LME盘面上近期出现了注销仓单陡升的现象,结合基差数据的分析,预示着未来将有超过5万吨的精铅可能通过买交方式从LME流入国内市场,这一庞大的进口预期无疑将进一步缓解国内铅锭供应紧张的局面,甚至可能推动市场向供过于求的方向转变。
若进口铅锭能够顺利通过重熔贴牌渠道进入市场流通,那么对于9月及以后月份的合约交割压力将起到显著的缓解作用,这意味着市场参与者将拥有更多的货源选择,交割环节的紧张情绪有望得到缓解,进而对铅价形成一定的压制作用。
综上所述,当前铅市场正面临着交割品紧缺、持仓风险、进口趋势等多重因素的交织影响。未来一段时间内,随着进口铅锭的大量涌入以及市场供应预期的趋松,铅价预计将呈现偏弱运行的态势。
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