一、宏观面
隔夜美元指数尾市收于102.138，下跌0.1%，美元走弱对基本金属影响有限；美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数上涨0.10%报51231.64，纳斯达克指数下跌1.25%报27193.34，标普500指数下跌0.47%，风险偏好整体收敛。国内铅酸蓄电池传统消费旺季步入尾声，蓄企备货意愿边际转弱，宏观与需求面共同对铅价形成压制。
二、国际期货盘面行情
隔夜伦外铅收盘价1864美元/吨，跌28美元/吨，持仓197344手。伦铅在节后首日领涨基本金属后回吐涨幅，1900美元关口未能站稳，外盘转弱对沪铅开盘形成向下情绪指引。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铅2611合约收15885元/吨，跌330元/吨，今开16025元/吨，盘中最高16035元/吨，最低15880元/吨，成交量38112手，持仓量63304手；当月沪铅2610合约收15995元/吨。夜盘单边下行，16000元整数关失守，短线支撑关注15800元一线，压力位16100元。日线级别跌破前期震荡区间下沿，短期方向偏弱。
四、库存与基本面
库存方面，伦敦金属交易所铅库存最新报347875吨，减少1525吨；上海期货交易所铅周库存为55986吨，较前一周减少3486吨。基本面看，废电瓶回收成本线长期锚定16000元/吨附近，构成现货下方硬性支撑；再生铅占国内精铅供应比例接近50%，成本端弹性有限。需求端铅酸蓄电池企业开工平稳，但旺季收尾、终端以刚需采购为主，对上方空间形成持续压制。
长江现货1#铅均价16375元/吨，涨75元/吨，价格区间16325-16425元/吨，对沪铅2611升水扩大至约160元。节后首日现货补涨、升水走扩，持货商挺价意愿较强，但下游蓄电池企业多持观望态度，采购以刚需为主，市场成交氛围偏淡。
六、CCMN今日价格预测
预计今日长江现货1#铅价格运行区间16000-16150元/吨。核心逻辑：隔夜伦铅跌28美元、沪铅2611夜盘跌330元，旺季收尾与盘面破位共同压制铅价；废电瓶16000元成本铁底与再生铅占比高企限制深跌空间。综合判断，今日现货铅价看跌。
CCMN小结：伦铅回吐涨幅、沪铅夜盘失守16000元关口，叠加下游旺季收尾，铅价重心下移；废电瓶成本铁底提供支撑，今日现货铅价看跌，运行区间16000-16150元/吨。
长江有色：鑫鑫
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