今日沪期铅走势：今日沪期铅小幅上涨，沪铅主力合约2603开盘报17000元，高点17370元，低点16960元，结算价17125元，收盘17185元/吨，涨185元，涨幅1.09%。伦铅最新价报2047.5美元，涨20.5美元。

　　今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报16860-16960元/吨，均价16910元，较前一日价格持平；广东现货市场1#铅报16785-16885元/吨，均价16835元，较前一日价格下跌25元。今日现货铅市场报价在16775-16960元/吨之间，对比沪期铅2602合约贴水120-升水65元/吨，沪期铅2603合约贴水195-贴水10元/吨。

　　ccmn铅市分析：今日国内现货铅价小跌，寒枝凝岁铅市静，震荡波微意未平。今日铅价区间震荡，核心动因在于宏观面多空交织、基本面供需双弱、地缘情绪间接传导的三重博弈，资金向贵金属板块分流也使得铅市缺乏增量推动，成为日内价格横盘的关键。
铅价震荡的核心在于宏观层面的“外压内撑”与资金分流。外部压制显著：美联储暂停降息且释放偏鹰信号，推动美元反弹，直接抬升了以美元计价的伦铅成本，形成主要压力。同时，市场资金高度集中于火热的贵金属与科技板块，导致铅市缺乏增量资金推动。内部则存在支撑：国内固废新政抬升了再生铅产业成本，为价格提供了底部支撑，但春节前资金面季节性收紧与交投谨慎，限制了价格上行空间。内外因素相互制衡，使得铅价缺乏单边动能，呈现区间震荡格局。
供应端成本高企 原料紧平衡制约产能放量
铅价的核心底部支撑源于供应端的刚性约束。固废新政显著抬升了产业门槛与合规成本，而铅精矿加工费持续低迷、冬季开采与回收受限，共同导致原料供应偏紧。尽管合规冶炼企业开工率高，但在原料端的“紧平衡”格局下，整体产能难以有效放量，为价格提供了坚实成本支撑。
需求端节前淡季 备货冷清压制上行动能
需求端的季节性疲软是压制铅价上行的核心阻力。春节临近，下游蓄电池企业开工率普遍下滑，尤其是电动自行车板块表现疲软，企业多提前减产。经销商备货心态极为谨慎，采取“按需采购”策略，导致现货市场成交清淡，消费端缺乏任何增量驱动，无法为价格上涨提供动能。
产业链上下博弈 成本托底与需求疲软共振
当前产业链呈现“成本托底、需求拖累”的僵持博弈格局。上游原料价格坚挺，成本压力持续传导至中游冶炼环节；而下游消费疲软又反过来压制采购意愿与产品价格，挤压冶炼利润。产业尚未形成顺畅的供需循环，其结果就是铅价既难深跌，也乏大涨动力，陷入上下两难的震荡局面。
龙头企业年末迎新 白银风口推升业绩弹性
以豫光金铅为代表的龙头企业，正凭借独特优势穿越行业周期。其全产业链布局与国内最大的白银产量，使其充分受益于白银价格大涨带来的业绩弹性。同时，公司深耕再生铅与高端材料领域，在行业整合与转型中占据先机，实现了在铅产品盈利承压背景下的稳健增长与估值提升。
现货交投清淡僵持 日内走势区间震荡
1月29日铅现货市场交投极为清淡，呈现典型的节前特征。买卖双方僵持，卖方因成本挺价，买方则按需采购、拒绝追高，市场成交寥寥。短期内，铅价预计将维持窄幅震荡格局。下方有坚实的产业成本支撑，上方则受制于美元压力、疲软需求与资金分流，缺乏单边突破驱动。
本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）