【ccmn.cn摘要】美指重心下移利好风险资产，隔夜伦锌收涨 2.51%；国内消费端采购谨慎，但伦锌大涨带动沪锌反弹，且国内库存重新去化，今现锌或上涨。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌强势上探，开盘报3279美元/吨，高点报3373美元，低点报3265美元，尾盘收于3351美元，涨82美元，涨幅2.51%；成交量16562手增加7094手，持仓量231210手增加1044手。晚间沪锌开盘调整，盘面维持偏强运行姿态，主力2603合约最新收盘价报25100元/吨，涨340元，涨幅1.37%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美指重心下移利好风险资产，隔夜伦锌收涨 2.51%，收报3351美元/吨；
宏观层面，周一美股收涨，主要股指连续第四个交易日上扬。当前，投资者正密切聚焦本周即将密集公布的科技巨头财报以及美联储利率决议，试图从中评估人工智能热潮的可持续性，以及未来货币政策的走向。与此同时，美联储本周将召开会议，市场普遍预期其将维持利率不变，不过，投资者会仔细研读其关于未来政策路径的表述。此外，特朗普政府宣布对韩国加征关税，将韩国对等关税从 15%提高至 25%，涉及汽车、木材、药品等多个领域，这一决定进一步加剧了全球贸易摩擦，引发市场对美国关税政策的担忧。受此影响，周一美元指数下跌 0.43%，一度创下逾四个月新低，这为锌价提供了有力支撑。
基本面方面，国际铅锌研究组织（ILZSG）数据显示，11 月全球锌市场缺口从 10 月的 2800 吨扩大至 7700 吨。海关数据显示，2025 年 12 月，我国进口锌精矿 46.25 万吨（实物吨），环比减少 10.87%，同比增加 1.15%；12 月镀锌板出口量为 138.91 万吨，环比增加 16.87%，同比增加 34.82%。供给端，2025 年 11 月，我国锌矿砂及其精矿进口量为 51.9 万吨，环比增长 52%。国产矿方面，四季度产量环比下滑，国产锌精矿加工费（TC）低位持平，矿端供应依旧偏紧，12 月产量环比减少。市场信息显示，1 月冶炼厂排产环比回升。此外，日本三井锌冶炼厂因地震停产，涉及产能 11.2 万吨，后续情况需持续跟踪。需求端，上海期货交易所最新公布的数据显示，1 月 23 日当周，沪锌库存重新去化，周度库存下降 3160 吨至 73151 吨，反映出锌市消费略有改善。随着国内出口窗口阶段性开启，国内过剩压力和海外锌供应偏紧的情况得到一定缓解，当前内外比价已有所修复。在全球流动性宽松的背景下，需求预期并不悲观。
综合来看，宏观层面多空因素交织，但市场情绪整体偏向乐观。尽管国内消费端采购较为谨慎，不过伦锌大幅上涨带动沪锌反弹，且国内库存重新去化，预计今日现货锌价或上涨。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
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