截至2025年6月18日，黄金价格呈现"内稳外弱"分化：国内Au9999现货收于785.3元/克（日跌0.21%），伦敦金报3384.35美元/盎司（日跌0.08%）；品牌金店零售价最高下调3元/克（如周大福报798元/克，老凤祥795元/克）。当前市场正处美联储议息会议前的"静默期"，短期波动加剧，长期逻辑仍由宏观与供需主导。
【当前价格动态：内外盘分化，消费端承压】
​国际金价​：伦敦金围绕3380美元/盎司窄幅震荡，受美元指数技术性反弹（98附近）压制，但地缘风险（伊以冲突）提供下方支撑；
​国内金价​：沪金主力合约收报785.3元/克，受人民币汇率（7.25）稳定影响；
​消费端​：金店零售价随国际金价波动调整，周大福、老凤祥等品牌足金报价795-800元/克，较月初高点回落约5元/克，终端消费以"按需购买"为主，投资金条销量环比增10%。
【核心影响因素：宏观与供需双轮驱动】
（一）宏观面：美联储政策与地缘风险主导
​美联储议息会议（今晚凌晨2点）​​：当前CME利率期货显示6月降息概率仅15%，市场更关注鲍威尔对"年内降息次数"的表态。若强调"数据依赖"且未释放鸽派信号，美元或突破99关口，压制国际金价；若提及"通胀回落超预期"，则可能点燃降息预期，推动金价反弹。
​地缘冲突​：伊以冲突进入第5天，虽未直接冲击中东产油区，但避险情绪推升黄金"恐慌指数"（VIX关联度0.6），短期支撑金价韧性。
（二）供需端：投资需求与央行购金成关键变量
​供应端​：全球矿产金增速放缓，再生金受金价高位刺激放量，总供应量趋稳；需求端​：投资需求​，全球黄金ETF持仓量环比增2%（2025年5月数据），COMEX净多仓维持高位，反映机构看涨情绪；
​央行购金​：中国央行连续18个月增持黄金，长期支撑金价；
​珠宝消费​：中国、印度占全球珠宝需求45%，2025年Q1中国金饰消费同比增5%（婚庆季拉动），但高金价抑制部分刚需。
【短期走势预测：震荡为主，关注7月"降息窗口"】
​国际金价​：短期支撑位3350美元/盎司（20日均线），阻力位3450美元/盎司（前期高点）；若美联储释放"7月可能降息"信号，或上探3450美元；若措辞鹰派，可能回落至3320美元。
​国内金价​：跟随国际金价波动，沪金主力合约支撑位780元/克，阻力位790元/克；品牌金店零售价或随国际金价调整，预计6月底前维持790-800元/克区间。
结语：黄金"避险+抗通胀"属性未改，短期波动不改长期价值
当前黄金价格处于"宏观真空期"（美联储政策空窗+地缘风险未扩散），短期波动由情绪主导；中长期看，全球去美元化趋势、央行持续购金及通胀韧性，仍将支撑金价中枢上移。对于投资者，可关注7月美联储会议后的"降息预期升温"窗口，逢低配置；消费端则建议根据需求择机入手，避免追高。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网