LME锡价创两年半新高：地缘政治风险与供应链脆弱性双重驱动_有色金属行业要闻_长江金属资讯

LME锡价创两年半新高：地缘政治风险与供应链脆弱性双重驱动

2025-04-02 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

大中小

摘要：在今日4月2日，LME锡盘开盘冲高，截止北京时间09：45分最新报价每吨37600美元，上涨480美元，涨幅1.29%。

其他登录方式

您的会员等级不够，无法查阅此文章成会员

vip 查看长江有色网全网行业信息，市场分析，行业快讯，调研信息。 vip会员

￥1,398 元/年

svip 查看长江有色网全网行业信息，市场分析，行业快讯，调研信息、近五年历史价格和走势图数据通会员

￥3,680 元/年

会员升级会员权限：查看全网产业数据、市场分析、调研信息服务期限：自购买日起1年（数据类产品不支持退货退款。）

价格：￥元/年

支付方式：

注：支付过程中浏览器会有几次跳转，支付完成之前请勿关闭浏览器，否则可能造成支付失败

确认订单

伦敦金属交易所（LME）锡价近期强势突破，3月31日结算价报37,479美元/吨，盘中触及37,565美元/吨，刷新2022年5月以来高点。此轮上涨的核心逻辑在于缅甸与刚果（金）的供应风险共振，叠加需求韧性预期，推动市场情绪转向多头主导。

在今日4月2日，LME锡盘开盘冲高，截止北京时间09：45分最新报价每吨37600美元，上涨480美元，涨幅1.29%。

一）、供应风险：双重冲击下的脆弱平衡

缅甸地震加剧生产不确定性

3月25日缅甸实皆省6.3级地震导致当地锡矿开采活动暂停，初步统计超2,700人遇难。缅甸作为全球第二大锡生产国（占全球供应量约15%），其矿山多位于地震带附近，灾后复产进度取决于基础设施修复及政治稳定性。

分析机构预计，若停产持续至二季度，全球锡供应缺口或扩大至5,000-8,000吨，占全年预期增量的10%-15%。

刚果（金）矿山运营风险升级

非洲最大锡矿——刚果（金）Bisie矿山因运营纠纷暂停出口，该矿山年产量占全球精炼锡供应约4%。叠加当地武装冲突频发，运输中断风险持续压制供应恢复预期。

国际锡业协会（ITRI）警告，刚果（金）手工采矿占比超60%，政策合规性审查或进一步压缩可流通矿源。

二）、需求韧性：关税预期与结构性增长对冲

关税扰动有限：尽管市场对美国拟对东南亚光伏产品征收关税存在担忧，但锡终端消费中光伏占比仅约8%，且东南亚产能向本土回流需时，短期需求冲击被供应端利好覆盖。

结构性需求支撑：

1、新能源领域：全球光伏装机预计2025年突破400GW，带动焊锡需求年增5%-7%；

2、电子产业链：AI服务器及汽车电子对高纯锡需求持续增长，抵消消费电子疲软影响。

三）、技术面与资金流向：多头主导下的突破信号

价格形态：锡价自2023年11月低点20,500美元/吨反弹超80%，突破37,000美元关键阻力位，形成“双底+上升趋势线”结构。

持仓变化：CFTC数据显示，对冲基金净多持仓连续四周增加，资产管理公司增持看涨期权，显示机构对40,000美元/吨的心理关口测试预期。

四）、风险提示与策略建议

上行风险：若缅甸地震影响持续至雨季（4-5月），或刚果（金）冲突升级，锡价或挑战42,000美元/吨历史高位（2022年3月）。

下行风险：需关注中国4月制造业PMI及欧美光伏政策落地情况，若需求证伪可能引发获利回吐。

操作建议：短期逢低做多，止损位设36,000美元；中长期关注刚果（金）矿山复产进度及缅甸政治局势演变。

五）、行业长期影响

此次锡价飙升暴露全球锡供应链的地缘脆弱性，或加速行业向多元化供应体系转型。东南亚及非洲矿山投资意愿提升，但受制于ESG审查及基础设施短板，产能释放周期或拉长至3-5年，支撑中长期价格中枢上移。

【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn