【近期重磅数据及事件】美国8月份的零售销售月增率意外上升0.1%,不仅超出市场预期的-0.2%降幅,还将前值从1.0%修正至更强劲的1.1%。这一数据表明,尽管经济面临挑战,消费者支出依然保持增长。
【重点关注动向】本周四凌晨2点,美联储将公布利率决议和预期摘要,随后在2点30分,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。
全球主要央行即将公布的利率决议成为焦点,其中包括美联储和日本央行。此外,英国、巴西、挪威、印尼等国央行也将陆续公布相关决策,同时,本周内还有欧盟央行行长等官员的讲话备受市场关注。从当前的外盘行情来看,“降息交易”的变化已经成为主导大宗商品整体走向的关键因素。本周三中秋节后复市首日沪铜震荡收阳,盘面小幅上涨,主力合约最新收报74510元/吨,截止16:39分伦铜最新收报9416美元/吨,随着美联储降息前景抬升,节前国内精铜去库节奏带动,基本面有一定支撑,
【核心观点】降息周期“箭在弦上”,但首次降息幅度仍存悬念,市场继续围绕降息25个基点或50个基点进行博弈;随着降息预期火热,美指延续下跌趋势,一度跌至100关口附近,为基本金属反弹提供良机,近期公布的一系列降级数据仍具有仍性,民主党在美国大选辩论中占据优势,这都对铜价产生了积极影响。从库存情况来看,自9月以来,伦敦金属交易所(LME)的铜库存总体呈下降趋势,截至9月18日,总存量为305,250吨,较前一日减少了1,250吨。在铜进口方面,根据海关数据,2024年7月中国进口阳极铜7.07万吨,环比增长5.63%,同比下降17.65%。同月,铜废料及碎料进口量达到194,673吨,环比和同比分别增长13%和23%。国内方面,国家统计局最新数据显示,2024年7月全国铜材产量为190.01万吨,同比增长1.3%;1-7月累计产量为1,236万吨,同比下降1.3%。消费端表现良好,节前下游补库需求强烈,社会库存快速减少。考虑到国庆长假将至,预计下游仍将保持一定的备货需求,库存有望继续减少。在宏观政策利好和降息预期的支持下,预计短期内铜价可能会有所反弹。
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