长江有色金属网讯：
7月3日（周三）亚盘，LME金属市场全线上涨。截止发稿，铜→涨1.60%报9816美元/吨，铝→涨0.93%报2539.5美元/吨，锌→涨1.70%报2968.5美元/吨，镍→涨1.20%报17280美元/吨，锡→涨0.62%报33090美元/吨，铅→涨0.55%报2213.5美元/吨。
【美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期】
美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期的49.1，5月前值为48.7。连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。美国6月ISM制造业PMI与5月读数相差不大。50为荣枯分水岭。此前3月，美国ISM制造业指数意外大幅好于预期，突破50大关，达到50.3，结束了连续16个月的制造业收缩。
【美最高法院作出对特朗普有利的豁免权裁决，美元跳涨至日高】
当地时间7月1日周一，美国联邦最高法院对美国前总统特朗普提出的总统免于刑事起诉的要求发布最终裁决意见。最高法院当日以6票赞成、3票反对的投票结果裁定，特朗普可以因其总统任期即将结束时采取的一些行动而获得刑事起诉豁免权，但无权因以私人身份采取的行动而免于起诉。追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数在周一欧股盘前曾靠近105.40，刷新上周二以来最近四个交易日低位，日内跌超0.4%，美股早盘传出最高法院判决后加速反弹转涨，从105.60下方持续拉升至105.90上方，一度逼近106.00，日内涨0.1%。
【长江有色：美联储政策收紧预期增强，国内铝市供需格局生变】
随着美联储最新会议释放出偏鹰派的信号，市场对今年降息次数的预期已大幅调整，预计至多仅有一次降息机会，这一政策转向无疑给全球大宗商品市场带来了压力，铝市场亦不例外，与此同时，国内电解铝需求正逐渐步入传统淡季，市场上涨动能明显趋弱。
在供应端，尽管晋豫地区的铝土矿大规模复产尚未到来，但氧化铝价格仍维持在高位震荡，这主要得益于当前氧化铝市场的供需格局以及成本支撑。然而，近期国内电解铝出现累库现象，显示出铝基本面边际走弱的趋势，特别是云南的电解铝企业正在陆续复产，导致国内电解铝日度产量小幅提升。
在需求端，下游铝加工企业的整体开工率出现小幅下滑，特别是进入6月份后，建筑铝型材及铝箔企业因消费淡季影响，订单量表现相对较弱，这种需求端的疲软态势与供应端的增加形成了鲜明对比，进一步加剧了铝市场的压力。
上周，国内铝锭库存经过短暂的去化之后，再度转为累积，不仅反映了当前铝市场的供需格局，也预示着短期内铝价可能基于消费淡季而小幅回调。然而，从中长期来看，我们仍然对铝价保持乐观态度，这主要基于以下几个原因：首先，尽管当前供应有所增加，但铝市场的低供给弹性意味着价格对需求的敏感度较高；其次，下游需求存在多个增长点，如新能源汽车、电网建设等领域对铝材的需求持续增长；最后，全球经济复苏的进程仍在继续，这将为铝市场提供长期支撑。
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