观点:本周宏观利空居多,有色整体回落,印尼放开氧化铝出口致周五多个远期合约跌停,矿端偏紧格局急转宽松;国内外经济驱动力逐渐降低,汽车产销量均面临回落预期,大规模电力系统升级仍等待“口粮”。供给端,国内铝土矿供给偏紧预期急转,能否形成宽松局面无法证伪;需求端,电力系统稳步增长,光伏增产持续但后市恐乏力,但汽车产销量或面临下滑,下游铝棒加工费本周持稳;铝价回落对下游提振有限,初级加工走弱,高端加工紧俏。本周多头离场的同时空头资金入场,势能急转,或打开20000下方空间,三中全会政策预期对后市有一定支撑,19500-20600偏弱震荡,或开启较长时间缓慢筑底的鸡肋行情。
本周宏观面利空大于利多:美联储降息概率提升,流动性缓和。本周美国公布的6月CPI数据持续回落,提升美联储9月降息概率至85%;同时,美联储主席鲍威尔参加国会听证会时表示, 美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息等鸽派言论,美元指数持续回落。
欧洲经济低位徘徊。德国、法国5月工业产出同环比持续下降,零售销售进入暑假略有反弹,法国5月进出口均下降,商品需求降低。
国内经济现分化。6月乘用车和新能源车产销稳增长,但新能源车出口环比出现15.2%回落,叠加欧盟下本年对国内电动车出口加征关税,汽车领域不容乐观;粗钢产量及价格同环比均出现下降,基建需求持续回落;7月零售业景气指数降至50%以下,6月PPI、CPI环比均下降,终端消费增长乏力。
日本上半年日本全国企业破产数为4931家,同比增加22.0%,连续3年增加,升至2014年(5073家)以后的高位,导致汇率持续破新高;韩国三星工会展开罢工;日韩经济岌岌可危。
7月12日,上期所铝库存增149吨至148824吨;LME铝库存减少5275吨至976725吨。长江有色现货A00铝报价20000,跌130,贴水沪铝08合约50。
技术面:08合约高开低走破位20000至19890,收20010,减仓7835手,成交活跃;本周平开冲高受5周均线承压下破20周均线,减仓30000手,成交放量,MACD绿柱变长,下行动能持续,下周关注20000附近韧性,19500-20300偏弱震荡。
加权合约假冲真跌下挫至19940,收20057,增仓14596手,成交放量,MACD零轴下方绿柱变长,下行动能增加,探底持续;本周增仓16000手下破20日均线和20000关口,尾盘反弹收于20057,成交放量,MACD绿柱变长,回调动能增强,下一支撑位19600,后市19500-20300偏弱震荡。
消息面:海关总署网站7月12日发布数据显示,中国6月未锻轧铝及铝材出口量为61万吨,5月为56.5万吨。中国1-6月未锻轧铝及铝材累计出口量为317.1万吨,同比增加13.1%。
据彭博消息,印尼能源和矿产资源部矿产和煤炭司司长称,印尼政府正在考虑放宽对水洗铝土矿的出口禁令,但配额有限,该部门研究将考虑该禁令对铝土矿开采地区的影响。印尼于2023年6月禁止出口铝土矿。
2024年7月2日,俄铝RUSAL成为首家获得中国绿电铝认证的外国公司。俄铝中国客户招待会上收到了中国有色金属工业协会绿色产品评价中心颁发的首批绿电铝证书。该文件确认,俄铝布拉茨克铝冶炼厂生产的 5万吨铝锭符合绿电铝认证要求;
1-6月,西南铝压延厂总产量同比增长29.1%。1-6月份,压延厂A类产品同比增长16.2%;重点品种某7系预拉伸板产量同比增长32%;汽车板实现产量同比增长109.7%。同时,压延厂严格执行金属管控,强力控制金属占用,1-6月份金属占用压减率达28.8%。
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