宏观环境悲观情绪加剧，市场做空力量增强，叠加美国大选不确定性持续扰动市场，风险偏好维持低位。关税忧虑及美国经济衰退风险的担忧共同作用，促使有色金属板块集体承压下行。
铜市场分析
全球精炼铜市场持续面临供应过剩的挑战，5月过剩量扩大至7.8万吨，反映出产量（237万吨）显著超出消费量（231万吨）。伦敦金属交易所铜库存飙升至34个月新高，进一步凸显了市场需求的疲软。国内库存高企且去库进程缓慢，加之现货需求短期难有改观，下游采购意愿低迷，悲观情绪弥漫，预计铜价将承压下行。
铝市场分析
宏观环境悲观与美国大选不确定性叠加，导致市场风险偏好持续低迷。关税担忧及美国经济衰退风险加剧了有色金属板块的下行压力。铝市场方面，基本面疲软，供应宽松而需求不振，库存去化受阻，市场预期库存累积增加，对铝价构成双重压制。短期内，宏观与基本面双弱格局将持续，铝价预计维持弱势震荡并有进一步下跌风险。
锌市场分析
加拿大央行降息符合预期，但美联储降息预期落空，美股下跌拖累有色板块。锌市场受供应紧张缓解与需求淡季影响，冶炼厂检修意愿增强，库存压力或有所缓解，为锌价提供一定支撑。然而，政策刺激效果未达预期，下游采购谨慎，锌价延续跌势疲态。
铅市场分析
欧美制造业PMI创新低，国内政策预期落空，金属市场承压。沪铅在悲观氛围下多空争夺激烈，持仓创新高。再生铅原料价格走强与下游蓄电池消费旺季为铅价提供支撑，但宏观偏空氛围限制其上行空间。短期内，铅价或继续偏弱调整。
锡市场分析
美国制造业PMI萎缩，服务业和综合PMI表现较好，大选局势不明朗，有色金属盘面震荡。锡矿端扰动与淡季需求偏弱相互作用，市场情绪谨慎，预计锡价短期波动有限。
镍市场分析
美国大选局势与经济数据不佳引发市场避险情绪，有色金属整体承压。镍市场面临供应过剩与库存累积的双重压力，尽管镍矿端扰动与镍铁价格偏强为市场带来一定支撑，但沪镍盘面反弹乏力，预计镍价将弱势承压下跌。
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