今日（周一），沪铝市场开盘即遭遇跳水行情，随后虽试图反弹，但明显遭遇阻力，整体日内走势呈现疲态。截止15：00沪铝主力08收跌0.25%，报收于20345元/吨。长江现货A00铝锭报价20210-20250元/吨，均价报20230元/吨，较上一个交易日下跌40元/吨。
海外市场动态：
海外方面，美联储的谨慎态度继续主导市场情绪。尽管6月会议纪要显示官员们认为物价压力正在下降，但他们仍建议在承诺降息之前采取观望态度。美联储主席鲍威尔上周也未就降息时间置评，这种谨慎态度限制了市场对降息的过度预期。然而，美国劳工部公布的6月就业数据不及预期，失业率意外上升至4.1%，为2021年11月以来最高水平，这一数据增强了市场对美联储可能在9月份开始降息的预期，从而在一定程度上支撑了包括铝在内的金属价格。
然而，法国左派人士在选举中赢得多数席位，宽松财政政策的前景令投资者感到不安，导致欧元承压下滑。尽管如此，亚股整体上涨，部分得益于上周美国非农数据证实的“软着陆”前景。
国内市场环境：
在国内，房市新政效果预期偏弱，6月房地产数据显示，30城商品房销售环比回升但同比仍降20%，未现超季节性增长。一线城市二手房销售环比增长显著，反映新政偏向刺激低总价刚需，预计下半年新房销售前景难言乐观。这一数据暗示房地产市场仍处在困境之中，导致建筑用铝的消费需求受到长期拖累。同时，汽车市场受“以旧换新”补贴政策刺激表现稳健。据乘联会快报6月汽车批发环比提高4%，1-6月同比增长6%。但欧盟对中国汽车加税政策的不确定性以及未来可能的谈判，给出口带来了一定的压力。不过，汽车零部件出口数据积极，显示出一定的增长潜力。
供需基本面分析：
当前铝市场逢淡季，铝锭社会库存持续累积，现货市场消费情绪谨慎。加工企业开工率继续下调，实际采购需求疲软。叠加近期光伏组件厂排产下滑以及汽车终端主机厂产线检修节奏不断，进一步削弱了下游对原材料的采购需求。基于这些因素交织共振下基本面逐步走弱，对当前价位缺乏足够支撑力。
另一方面，氧化铝市场价格坚挺。在高利润刺激下，国内氧化铝冶炼厂下半年积极投产复产，但复产面临诸多干扰导致产量增速缓慢。同时，进口矿因几内亚进入雨季，供应将逐步下降，这加剧了市场对铝土矿供应缺口的担忧，预计铝土矿价格将进一步上行，从而支撑氧化铝现货价格持坚。
后市展望：
尽管市场笼罩在强烈的降息预期之中，为铝价提供了一定程度的支撑，但考虑到当前正处于行业淡季，且基本面有走弱倾向，预计宏观利好情绪消化后，后续铝价存在向下压力。因此，操作尚建议谨慎，多宜观望。本周应重点关注美联储主席鲍威尔在国会的证词以及美国CPI通胀数据，这些数据将对市场情绪和铝价走势产生重要影响。并重点关注淡季消费，决定后续盘面回调幅度。
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